3년 국채선물 일일 매매 추천 검증

세 줄 요약

전날 밤 뉴욕 종가 기준 미국 10년 금리가 3bp 이상 움직인 다음 한국 세션에서, 금리가 오른 날 시가 직후 3년 선물을 사고 내린 날 팔아 종가 단일가에 청산하면 계약당 평균 +2.83틱(승률 60%, 1,144건)이다.
왕복 비용 1틱을 빼도 일 샤프가 1.37이고, 신호를 어긋나게 옮긴 귀무 2,500회에서 이만큼 나올 확률은 0.04%다.
그러나 5세션, 10세션 보유 방향은 우리 자료 299열 어느 조합으로도 표본 밖에서 예측되지 않았다.

가설과 결론

가설: 3년 국채선물을 매일 아침 추천하는 데 결정적인 자료가 있고, 그 추천은 1~2주 보유를 받칠 수 있다. 구체적으로는 아래 네 가설(H57~H60)이다.
결론: 결정적인 자료는 전날 밤 미국 10년 금리 종가 변화 하나이고, 그것이 받치는 것은 하루(시가→종가) 되돌림까지다. 1~2주 방향은 예측되지 않았다. 규칙은 표본을 본 뒤 조건을 붙였으므로 사후 최고에 가깝고, 진짜 검증은 명세를 고정한 뒤의 기록이다.
H57 · 지지: 전날 밤 미국 10년 금리 변화 Δ 가 |Δ|≥3bp 이면 다음 한국 세션의 시가→종가는 금리가 오른 쪽으로 (선물은 상승) 되돌린다.
H58 · 미지지: 보유 5세션, 10세션 방향은 자료 전체 특징의 결합이나 단일 특징으로 표본 밖에서 예측된다.
H59 · 지지: 가장 중요한 자료는 해외 금리(미국 국채 종가)이고, 국내 자료는 일중과 다일 어느 쪽에서도 추가 정보를 주지 못한다.
H60 · 판정 불가: 되돌림은 금통위 결정일과 그 다음 날 약하다. 표본이 66건, 51건이라 가설이 아니라 관망 필터로만 채택했다.

사후 탐색이다. 가설과 규칙은 자료를 본 뒤에 세웠다. 특징 111개로 보유 1, 3, 5, 10세션 손익을 단변량 스캔한 뒤 «일중 되돌림» 을 대상으로 잡았고, 평일 연속 세션 조건, 단위 경계(3, 6, 10bp), 관망 필터 세 가지는 표본을 보고 정했다. 그래서 표본 안 성과는 사후 최고에 가깝다. 표본 밖이라 부를 수 있는 것은 연 단위 재학습의 계수 추정과, 명세를 고정한 시점 뒤의 기록 두 가지뿐이다.

용어와 기호

틱: 국채선물 호가 한 칸(0.01포인트). 3년 선물 1계약당 1만원이다.
bp: 금리 0.01%포인트. 3년 선물은 금리 1bp 에 약 2.9틱 움직인다.
신호일 s · 세션 t: s 는 한국 거래일, t 는 s 다음 한국 거래일이다. 특징 행 s 는 «t 개장 전(08:20 KST)» 까지 알려진 정보만 쓴다.
Δ: 미국 10년 국채금리의 뉴욕 날짜 s 종가에서 직전 미국 영업일 종가를 뺀 값(bp). 한국 s 밤~t 새벽에 마감하므로 t 개장 전에 알려진다.
시가 갭: t 시가 − s 종가(틱).
일중(시가→종가): t 시가에 사서 t 종가에 판 매수 1계약 손익(틱). 팔면 부호를 뒤집는다.
되돌림(페이드): Δ 가 크게 움직인 날 선물이 갭으로 열리고, 장중에 그 일부를 반대로 되돌리는 현상. 규칙은 Δ 가 오른 날(선물 갭하락) 사는 쪽에 선다.
단위 u · N0: |Δ| 가 3bp 미만이면 0(관망), 3~6bp 이면 1, 6~10bp 이면 2, 10bp 이상이면 3. 1단위는 N0 계약이다. 기본 수량은 1, 2, 3단위에 17, 33, 50계약을 거는 사다리이고, 작게 하려면 N0 를 정해 단위 × N0 로 쓴다.
관망 필터: 세션이 신호일의 달력상 다음 날이 아닐 때(주말, 연휴), 금통위 결정일과 그 다음 날, 미국 채권시장 휴장일, 미국 2년 금리가 10년과 반대로 2bp 이상 움직인 날(곡선 뒤틀림)에는 매매하지 않는다.
총손익 · 순손익: 총손익은 비용 전 계약당 시가→종가 손익(틱, 방향 반영). 순손익은 왕복 비용을 뺀 값이고 «단위가중» 은 단위 u 를 곱한 합이다. 기본 왕복 비용은 1.0틱이다.
승률: 총손익이 0 보다 큰 거래의 비율.
t 값: 평균 ÷ 표준오차. 거래를 독립으로 본 값이라 월 군집이나 주 군집으로 다시 셈한 값(월 군집 6.85)보다 크다.
일 샤프: 신호가 없는 날을 0 으로 채운 일별 순손익의 평균 ÷ 표준편차 × √250.
IC: 예측과 실현의 스피어만 순위상관. 0 이면 무정보이고 일간 자료에서 0.05 를 넘으면 쓸 만하다고 본다.
표본 밖(OOS): 학습에 쓰지 않은 기간의 예측. 여기서는 시험 연도 이전 자료로만 적합한 모델이 그 해를 예측한 것을 이어붙인다.
워크포워드 · 연 재학습: 해마다 1월에 시험 연도 이전 전부로 다시 학습하고 그 해를 예측하는 분할. 시험 2017~2026-08.
엠바고: 표적이 n세션 손익이면 시험 첫날 직전 n+2일은 학습에서 뺀다(표적이 시험 기간과 겹치지 않게).
순환이동 귀무: 신호(또는 특징)를 표적에 대해 무작위로 돌려 붙여 같은 절차를 반복한 분포. 원래 관계는 깨지고 자기상관 구조는 남는다. p 는 관측이 귀무에서 그만큼 나올 비율이다.
최대 |IC| 귀무: 특징 228개를 다 훑어 가장 큰 |IC| 를 고르는 절차 전체를 귀무에서 반복한 «최대 |IC|» 의 분포. 많이 훑고 제일 좋은 것을 고르는 편향을 반영한다.
릿지: L2 벌점이 붙은 선형회귀. α 가 클수록 계수를 눌러 붙인다.
LightGBM: 그래디언트 부스팅 결정트리. 이전 트리의 잔차를 다음 트리가 맞춘다.
직전 60일 변동성: 신호일까지 60거래일 일 수익률(틱)의 표준편차. 표본 중앙값은 약 9틱이다.
동시호가 · 종가 단일가: 개장(08:45)과 종가(15:35~15:45)에 주문을 모아 한 가격으로 체결하는 방식.
손절 · MAE: 손절은 체결가에서 정한 틱만큼 불리해지면 청산하는 주문. MAE 는 진입 뒤 장중 최대 역행 폭이다.
근월물 · 롤: 만기가 가장 가까운 선물. 손익은 «기준가 대비» 사슬로 이어 롤 점프가 없게 셌다.

자료

주요 자료. 정보 시점은 전부 «신호일 s 다음 거래일 08:20 KST 까지 알려진 것» 이다.
자료	기간	해상도	규모	쓰임
3년 국채선물 일봉(근월)	2012-01 ~ 2026-09	일	한국 거래일 3,618	표적(시가→종가, 보유 5·10세션 손익), 롤 안전 사슬
10년 국채선물 일봉	2012-01 ~ 2026-09	일	같은 달력	같은 규칙의 교차 확인
인포맥스 일별 풀(미국 2·5·10년 금리, 달러지수, 원화, 일본·독일 국채 등)	2012-01 ~ 2026-09-28	일(미국 열은 뉴욕 날짜 종가)	4,354행	신호 Δ. 미국 10년 열은 FRED DGS10 과 일 변화 상관 0.95
미국 금리 1분(2·5·10년)	2021-06 ~ 2026-09	1분, 한국 시각	1,278일	갭과 되돌림을 낮(A)·밤(B) 움직임으로 분해
3년 선물 1분봉	2016-08 ~ 2026-09	1분	신호 966건 중 경로 943건	장중 경로, 손절, 진입·청산 시각
코스콤 체결·호가 틱	2026-07-08 ~ 09-28	틱	48일	개장 단일가 체결량, 호가 스프레드·잔량
FRED 공개 시계열(검증용 사본)	2012 ~ 2026-09	일	10종	VIX·기대인플레·실질금리·S&P·WTI·브렌트, 풀 대조. 라이브 신호에는 쓰지 않는다
이벤트·수급·기사·종목 원장·체결 테이프·신용 표	표마다 다름(2005~, 테이프 2022-01~)	일	아래 계열표	추가 정보가 있는지 시험

특징 표: 창고 표 225개 중 일별로 정렬되는 것을 11개 계열 299열로 만들었다. 열 정의와 정보 시점은 `results/20260929_data_map_fade/feat_docs/`.
계열	열	무엇이 들어 있나
G 해외 금리·환율	23	미국 2·5·10년, 독일, 일본, 원화, 달러지수의 1·5·20일 변화
E 외부 공개(FRED)	17	미국 VIX·기대인플레·실질금리·S&P·WTI
P 자체 가격	25	선물 수익률·변동성·모멘텀·일중 형태·체결 성향
K 국내 금리·커브	25	국고 커브·스프레드·기준금리 대비·IRS·통안·캐리
F 선물 베이시스·수급	38	저평·고평·이론갭·투자자별 순매수 1·5·20일·평균단가
X 보조	10	브렌트 변화, 코스피200 수익률(2022~)
C 신용·기관채 스프레드	22	회사채·은행채·공사채·MBS·지방채 3년 스프레드
EVT 이벤트·정책·입찰·달력	51	금통위·FOMC·입찰 tail·응찰률·서프라이즈(2020-09~)·달력
LED 종목 원장 수급	47	외국인·보험·은행·정부·대차·거래 회전(만기 구간별 20일 누적)
TXT 기사 논조·주제	23	채권 마감·채권분석·뉴욕마켓워치 사전 점수
TAPE 현물 체결 테이프	18	민평 대비 체결 수익률·거래량 z. 2022-01 이후에만 밀집(커버리지 30~36%)

뉴스 원천은 2026-07-06, 경제지표 캘린더는 2026-08-14 에서 끝난다. 기사 본문 원문은 산출물에 넣지 않았고 점수와 플래그만 남겼다. 2026-07 중순부터 일별 풀에서 미국 영업일 11일이 빠졌고 선물 일봉도 2영업일(09-14, 09-22)이 비었다. 2025-06-10 은 정산가가 0 이라 종가 대신 현재가를 썼다.

분할과 평가 방법

하루짜리 규칙은 신호일 2,575일(평일 연속 세션, 2013-01~2026-08) 전체로 평가한다. 학습이 있는 모델(릿지, LightGBM)은 연 단위 재학습이다. 해마다 1월에 시험 연도 이전의 평일 연속 세션 전부(2013 시작)로 다시 적합하고 그 해를 예측한다. 시험은 2017~2026-08 이다.

연 단위 재학습 워크포워드 분할 — 일중 릿지의 실제 분할. 짙은 막대가 학습창, 주황 막대가 시험창이고 겹치지 않는다. 막대 안 숫자는 그 폴드가 쓴 평일 연속 세션 일수다. 5세션, 10세션 표적은 시험 첫날 직전 n+2일을 엠바고로 뺀다.

평가 절차. «우주 전체» 는 후보 특징 228개(커버리지 90% 이상)다.
절차	무엇을 보나
단변량 스캔	특징 × 보유 {1, 3, 5, 10}세션의 스피어만 IC. p 는 특징을 표적에 대해 순환이동(≥60일)한 귀무 300회. 시대 3구간(2013-16 · 2017-21 · 2022-26) 부호 일치를 함께 본다
최대 \|IC\| 귀무	228개 중 최대 \|IC\| 를 표적을 순환이동한 1,000회의 «최대 \|IC\|» 분포와 비교. 고르는 절차 전체를 귀무에서 흉내 낸다
연 재학습 릿지·LightGBM	계열 단독·전체·계열 제외 비교. 표적은 손익을 직전 60일 일 변동성 × √n 으로 나눈 값
규칙 평가	단위·비용·연도·시대·요일·이벤트별 성과. 순환이동 귀무(설계 전체를 이동), 월 블록 부트스트랩, 중첩 임계값 선택, 손절·경로(MAE)는 1분봉
실행 가능성	코스콤 틱으로 개장 단일가 체결량·스프레드·잔량, 1분봉으로 종가 단일가 체결량
독립 감사	별도 에이전트가 원자료에서 규칙을 처음부터 다시 구현하고, 재현 숫자를 낸 뒤에야 이 저장소 코드와 대조

모델

돌린 모델 전부와 설정. 시드가 있는 모델의 시드는 7 로 고정했다.
모델	표적	피처	설정
되돌림 규칙	t 시가→종가 (방향 반영)	Δ 1개 + 필터	임계 3·6·10bp → 단위 0~3(수량 17·33·50계약), 방향 sign(Δ), 종가 단일가 청산, 손절 25틱. 학습 모수 없음
릿지 회귀 (일중)	다음 세션 시가→종가 ÷ 직전 60일 변동성	해외 6 + 전일 국내 6 = 12열(그 밖 5개 세트는 1·2·6·18·111열)	α=300 · 학습창 중앙값/표준편차로 표준화 후 ±4 절단 · 결측 0 · 표적 ±4 절단 · 연 재학습
릿지 회귀 (5·10세션)	시가 진입 n세션째 종가까지 손익 ÷ (60일 변동성 × √n)	핵심 111열, 계열 실험은 299열	α=2000 · 표준화·절단 위와 같음 · 엠바고 n+2일
LightGBM 회귀	위와 같음	핵심 111열	n_estimators=250 · learning_rate=0.02 · num_leaves=7 · min_child_samples=80 · subsample=0.7(매번) · colsample_bytree=0.5 · reg_lambda=5.0 · max_depth 제한 없음(잎 7 이 정한다)
모멘텀 부호 규칙	일 재조정 보유 손익	선물 20·60·120·250일 수익률의 부호	학습 모수 없음. 회전 비용 반영
유가·기대인플레 모멘텀	일 재조정 보유 손익	브렌트 20일·WTI 20일·기대인플레 5일의 250일 롤링 z, 상승 → 매도	세 z 의 평균의 부호(또는 z/2 를 ±1 로 절단한 비례). 학습 모수 없음

아래 구조도는 마지막 폴드(훈련 2013~2025, 시험 2026)의 학습된 모델 객체에서 그렸다. 그리기 전에 연 재학습 전체를 다시 돌려 표본 밖 IC 가 기록된 값(릿지 일중 +0.199, 릿지 10세션 +0.082, LightGBM 10세션 −0.002)과 같은지 확인했다. 모멘텀 규칙과 유가 규칙은 학습하는 모수가 없어 위 표가 그 명세의 전부다.

되돌림 규칙 — 이 실험의 결론 모델

학습하는 모수가 없다. 미국 10년 금리 변화 Δ 를 세 임계값에서 잘라 수량을 정하고 부호로 방향을 정한다.

임계값과 필터는 표본을 본 뒤 정했으므로 이 그림의 «실현» 줄은 사후 최고에 가깝다. 표본 밖은 연 재학습 릿지(다음 그림)와 앞으로의 기록뿐이다.

릿지 회귀 (일중) — 해외+전일 국내 12열

미국 금리 하나(IC +0.179)보다 조금 낫다(+0.199). 더 넣어도 나아지지 않는다.

피처 12개 · 학습 2,454일 · 절편 +0.0222.

표준화한 공간의 계수라 서로 비교할 수 있다. 가장 센 피처는 G__us10_d1(+0.150)다. 표적이 «시가→종가 매수 손익» 이라 부호가 양수면 그 변수가 오른 날 장중에 선물이 오른다는 뜻이다 — 미국 금리가 오른 날 갭하락 뒤 되돌린다는 규칙의 방향과 같다.

릿지 회귀 (10세션) — 핵심 111열

1~2주 방향을 맞히려는 시도다. 표본 밖에서 우연과 구분되지 않는다(IC +0.082, 순환이동 p 0.19).

피처 111개 중 0 이 아닌 계수 111개 · 절편 +0.1096.

계수가 특정 계열에 몰리지 않고 고르게 퍼져 있다 — 강한 규제(α=2000)가 눌러 놓은 모습이며, 이 크기의 계수로는 표본 밖에서 방향을 못 맞혔다.

LightGBM 회귀 (10세션) — 핵심 111열

비선형 상호작용이 있으면 릿지가 놓친 신호를 잡을 수 있다는 가설의 시험이다. 표본 밖 IC 는 0 이다.

트리 250그루 · 실제로 닿은 깊이 3~6 · 잎 7~7개. 세팅의 상한(잎 7)과 학습이 실제로 멈춘 자리를 나란히 둔다.

분기 조건·표본 수·잎값을 모델 객체에서 그대로 읽었다. 노드 안 n 은 그 노드를 지난 학습 표본 수다.

마지막 트리 — 부스팅이 잔차를 마지막으로 다듬는 트리다.

그림 D · 250그루 전체의 깊이×피처 분기 수
분기 위치 \ 피처	F__net_bank20	K__msb3_y3	K__y3_dev250	F__net_ind20	K__s30_10	F__net_ins20	K__fly3510	K__irs3_y3_d20	F__net_trust20	P__vol20	F__net_sec20	K__cd_base	G__us10_2	K__msb1_base	F__cheap_ticks	K__s30_10_d20	G__dxy_d20	F__edge_sec5	K__s3_2_d20	G__kr_us_spread	K__s3_2	K__irs1_cd	K__base_chg120	P__madist200	K__irs10_y10	K__carry_repo	F__dte	P__mom_z250	K__y3_pct250	K__cashvol20	P__volratio	G__krw_d20	P__chanpos250	F__gap_pool_bp	P__mom_z60	K__carry	G__kr_us_spread_d20	G__bund_d5	F__net_pens20	P__ret60	K__irs3_y3	G__jgb_d5	P__ret250	G__us10_2_d20	F__net_frn20	G__us2_d20	F__mkt_basis	F__gap_basket_bp	P__ret120	K__s10_3	F__cal_spread	K__y3_dev60	G__us10_dev60	F__edge_frn5	P__madist50	P__tape5	F__rich_ticks	K__d3_20	K__y3_base	P__mom_z20	P__chanpos60	G__dxy_d5	F__theo_gap	F__basis_resid	F__net_frn5	F__net_ins5	P__ret10	K__s10_3_d20	G__us2_d5	G__us10_d5	G__us10_d20	G__krw_d5	G__catchup5	F__gap_pool_d5	F__net_sec5	F__net_bank5	F__net_trust5	F__net_pens5	P__ret20	P__intra	P__ret5	P__chanpos20	P__tape1	K__d3_5	G__us10_d1	F__net_sec1	F__net_ind1	F__net_ind5	F__edge_ind	F__edge_ind5	P__ret1	P__ret2	P__gap	P__closeloc	P__range_z	P__streak	K__d3_1	G__us2_d1	G__bund_d1	G__jgb_d1	G__krw_d1	G__dxy_d1	G__catchup1	F__theo_gap_d5	F__net_frn1	F__net_bank1	F__net_trust1	F__net_ins1	F__net_pens1	F__edge_frn	F__edge_sec	합
깊이 0 (뿌리)	29	35	26	14	7	12	12	19	21	0	6	3	2	0	6	1	12	2	3	4	1	0	2	3	0	0	0	0	1	1	5	0	0	1	0	1	0	1	0	0	3	4	2	1	0	0	0	0	0	0	0	1	0	0	0	1	0	0	0	0	0	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1	2	0	0	1	0	0	1	1	0	0	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	250
깊이 1	24	10	21	13	19	16	13	7	3	11	11	4	8	3	2	11	5	8	7	6	4	5	6	7	2	1	2	7	8	4	5	2	2	6	3	1	2	3	2	4	3	6	1	7	1	3	1	2	1	0	2	2	0	0	0	3	2	0	0	0	0	0	2	1	1	0	0	0	1	0	0	2	1	0	0	0	1	2	0	0	0	0	0	1	0	1	0	0	0	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	326
깊이 2	21	18	12	15	13	11	14	7	4	15	8	16	7	13	7	7	5	7	7	3	7	9	5	3	4	11	5	7	4	3	1	6	4	5	6	3	8	6	4	1	1	1	5	0	0	5	4	5	3	2	5	1	1	2	2	1	2	4	3	3	1	1	2	0	0	3	0	2	0	1	1	0	0	1	1	0	1	0	0	1	0	1	0	0	1	0	0	0	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	380
깊이 3	8	13	10	12	9	7	5	4	8	8	8	9	10	8	8	5	3	9	2	7	9	5	3	5	8	6	5	2	3	7	2	7	7	2	3	6	3	4	7	5	4	1	3	3	8	2	4	2	3	4	2	3	2	1	2	1	1	2	2	1	1	2	0	3	2	1	2	1	0	1	0	0	0	2	1	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	321
깊이 4	2	6	4	6	6	8	3	2	3	3	4	4	7	4	4	3	3	0	5	4	3	4	6	2	6	2	7	3	2	3	5	3	3	3	3	3	2	2	1	2	2	0	0	0	2	0	1	1	2	3	0	1	4	3	3	1	1	0	0	0	1	0	0	0	1	0	1	0	2	1	2	0	0	0	1	1	1	1	1	0	1	0	0	0	0	0	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	185
깊이 5	1	1	0	1	1	1	4	0	0	1	0	0	0	3	2	1	0	1	1	1	0	1	1	1	1	0	1	0	1	1	0	0	1	0	1	2	1	0	1	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1	2	0	0	1	0	0	0	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	38
분기 합	85	83	73	61	55	55	51	39	39	38	37	36	34	31	29	28	28	27	25	25	24	24	23	21	21	20	20	19	19	19	18	18	17	17	16	16	16	16	15	13	13	12	11	11	11	10	10	10	9	9	9	8	8	8	7	7	7	6	5	4	4	4	4	4	4	4	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3	3	2	2	1	1	1	1	1	1	1	1	1	1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1,500
손실 감소(gain) 몫	7.9%	7.3%	4.8%	3.3%	3.7%	3.2%	3.0%	2.2%	3.4%	3.3%	2.3%	2.6%	3.0%	2.2%	2.1%	1.9%	1.4%	1.6%	1.3%	1.6%	1.7%	1.6%	1.4%	1.5%	1.5%	1.3%	1.2%	1.5%	1.2%	1.2%	1.0%	1.3%	1.2%	0.9%	1.1%	0.9%	0.9%	1.0%	0.8%	0.7%	0.7%	0.6%	0.6%	0.5%	0.7%	0.5%	0.7%	0.7%	0.6%	0.6%	0.4%	0.5%	0.4%	0.6%	0.4%	0.5%	0.5%	0.4%	0.4%	0.2%	0.3%	0.2%	0.3%	0.2%	0.2%	0.2%	0.1%	0.2%	0.1%	0.2%	0.1%	0.1%	0.1%	0.2%	0.1%	0.1%	0.1%	0.2%	0.1%	0.1%	0.0%	0.1%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	100%

어느 깊이에서 어느 피처가 몇 번 갈랐나(그루 250개 합).

결과 1 · 하루짜리 되돌림

전날 밤 미국 금리는 다음 한국 세션의 시가 갭을 정하고, 갭의 일부는 장중에 되돌아온다.

미국 금리 변화와 시가 갭, 시가→종가 손익 — 왼쪽: 한국 마감 후~08:20 미국 10년 금리 변화(B)가 시가 갭을 정한다(기울기 −1.48틱/bp, 결정계수 0.60). 오른쪽: 신호 Δ 구간별로 본 시가→종가 손익(매수 1계약). 금리가 오른 날(선물 갭하락)은 장중에 올라 오고 내린 날은 반대다. 막대선은 95% 구간.

갭과 되돌림의 관계(추정, 2013~2026-08).
관계	추정	표본
시가 갭 ~ 풀의 뉴욕 종가 변화 Δ	기울기 −1.01, 상관 −0.63	3,295일
시가 갭 ~ 한국 마감 후~08:20 미국 10년 변화 B	기울기 −1.48(t −43.7), 결정계수 0.60	1,278일(2021-06~)
시가→종가 ~ Δ	기울기 +0.32, IC +0.165(p 0.003), 시대 셋 +0.20 / +0.15 / +0.15	3,354일
시가→종가 ~ 한국 장중(07:00~15:45) 미국 변화 A 와 B	A +0.88(t 5.6), B +0.18(t 2.9)	1,278일(2021-06~)

되돌림은 «미국 변화로 설명되는 갭» 에만 걸린다. 갭을 미국 Δ 로 설명되는 부분과 잔차로 나누면 예측 갭 계수가 −0.41(t −7.5), 잔차 갭 계수가 −0.04(t −0.6)다. 신호 방향으로 본 평균 갭은 −6.17틱이고 장중에 +2.53틱(갭의 약 41%)을 되돌린다. 메커니즘(개장 단일가의 과잉 반응, 아시아 시간대 미국 금리의 얇은 호가 등)은 식별하지 못했다.

규칙의 성과

단위별 평균 총손익과 연도별 순손익 — 왼쪽: 최종 규칙(필터 뒤 1,144건)의 단위별 계약당 총손익. 오른쪽: 연도별 단위가중 순손익(왕복 1.0틱). 2022년 한 해가 필터 뒤 순손익의 40%(필터 전 42%)를 냈다.

단위별 계약당 총손익(비용 전). 필터 전 1,303건과 필터 뒤 1,144건.
단위	조건	필터 전 건수	필터 전 평균	필터 뒤 건수	필터 뒤 평균	승률	표준편차
1	3≤\|Δ\|<6	784	+2.04	678	+2.36	59.9%	8.8
2	6≤\|Δ\|<10	382	+2.47	343	+2.62	58.3%	10.7
3	\|Δ\|≥10	137	+5.53	123	+5.98	67.5%	17.3
전체		1,303 (t 8.1)	+2.53	1,144 (t 9.0)	+2.83	60.2%

필터로 뺀 159건은 금통위 당일과 다음 날 117건(평균 +0.18틱), 곡선 뒤틀림 36건(+0.53틱), 미국 휴장 5건, 미국 영업일 누락 1건이다. 카드 스크립트와 백테스트는 남은 1,144건에서 단위와 방향이 100% 일치한다(구현 검증). 거래 손익 분포(필터 전, 계약당 총손익)는 1% −27, 5% −13, 25% −3, 중앙 +2, 75% +8, 95% +20, 99% +34틱이다.

왕복 비용별 누적 순손익 — 왕복 비용 0.5~2.0틱의 누적 순손익(단위가중, 1단위=1계약). 2022~23 구간(회색)에서 가장 가파르다.

왕복 비용별 성과(최종 규칙 1,144건, 단위가중, 2013~2026-08).
왕복 비용	순손익(틱)	일 샤프	양수 연도
0.5틱	+4,742	1.66	14/14
1.0틱(기본)	+3,876	1.37	13/14
1.5틱	+3,009	1.07	10/14
2.0틱	+2,143	0.76	10/14

유의성 검증

순환이동 귀무 분포와 최대 IC 귀무 — 왼쪽: 신호를 표적에 대해 2,500번 이동해 같은 단위 규칙과 비용을 적용한 순손익. 관측 +3,798틱(필터 전 규칙)은 귀무 최댓값 +73틱을 크게 넘는다. 오른쪽: 특징 228개 중 최대 |IC|. 일중은 귀무 95% 선(0.072)을 넘지만 5세션, 10세션은 넘지 못한다.

하루 되돌림의 유의성·강건성.
검정	결과
신호 순환이동 귀무(2,500회, 설계 전체를 이동)	귀무 순합 평균 −1,949틱(sd 606), 최댓값 +73틱. 관측 +3,798틱, p=0.0004
전체 우주 최대 \|IC\| 귀무(일중)	228개 특징 최대 \|IC\| 0.189(미국 10년 1일 변화) 대 귀무 95% 0.072, p=0.001. 95% 를 넘는 특징 6개 중 다섯이 전날 밤 미국 시장의 움직임
월 블록 부트스트랩(필터 전, 1단위=1계약)	연 순손익 5·50·95% = +169 · +274 · +403틱, P(연<0)=0
중첩 임계값 선택(그 해 이전 자료로 2·3·4·5·6·8bp 중 선택, 2016~2026)	표본 밖 합 +1,575틱, 일 샤프 1.25
연 재학습 릿지 표본 밖 IC(평일 연속 세션 N=1,817)	미국 10년 하나 +0.179(10개 연도 모두 양수, 최소 +0.05) · 해외 6개 +0.182 · 해외+전일 국내 12개 +0.199 · 수급 18개까지 +0.186 · 111개 전부 +0.149. 더 넣을수록 좋아지지 않는다
미국 금리 정의를 바꿔도	풀 10년 +2.53 · FRED 10년 +2.23 · 2년 +2.19 · 5년 +2.32 · 30년 +2.24 · 2년·10년 평균 +2.28틱(각 t 5.7~8.1)
10년 국채선물	같은 신호로 평균 +7.68틱(승률 58.8%, t 7.7, 14/14 연도). 두 선물 손익 상관이 0.87이라 독립 표본은 아니다
시대별(필터 전, 총손익 평균)	2013-16 +2.01 · 2017-21 +1.70 · 2022-23 +5.19 · 2024-26 +1.88. 2022 제외 +2.06(t 7.5), 2022~23 제외 +1.86(t 6.8)
연도별 IC(신호 크기 전부)	15개 연도 모두 양수. 약한 해는 2020(+0.09)·2024(+0.06)이고 그 두 해에 기울기가 거의 0 이 됐다

접어야 할 때와 경계(|Δ|>4 표본, 총손익 평균). 조건을 15개 남짓 나눠 본 것이라 |t| 1.9 짜리 둘은 우연일 여지가 있다.
조건	건수	평균	비고
다음 세션이 신호일의 달력상 다음 날	971	+2.83	규칙의 전제(t 7.4, 14/14 연도)
주말·연휴 낀 세션	303	+0.22	시대마다 부호가 다르다(2022-23 −2.5). 관망
금통위 당일 / 다음 날	66 / 51	+0.23 / +0.12	나머지 +2.6, t −1.0 / −1.9. 필터
2년이 10년과 반대로 ≥2bp	37	−0.16	나머지 +2.54. 곡선 뒤틀림 필터
신호일이 월말 마지막 3영업일	164	+0.92	나머지 +2.76, t −1.9. 관찰만(필터 아님)
입찰일 / FOMC 반영일 / 만기 5일 이내	358 / 65 / 147	+3.20 / +4.18 / +3.30	유의한 차이 없음

효과는 변동성에 비례한다. 직전 60일 변동성 3분위별 평균 총손익은 저 +1.50, 중 +2.18, 고 +3.92틱이고 총손익/표준편차는 0.22, 0.24, 0.25 로 같다. 2022년(변동성 중앙 23.7틱)이 이익의 큰 몫을 낸 이유다. 5세션, 10세션으로 들고 가면 우위가 사라진다: 페이드 방향 평균 누적손익은 1세션 +2.83틱, 2세션 +1.57, 3세션 +1.21, 5세션 +1.34, 10세션 +0.50이다. 둘째 세션 일중은 −0.6~−1.1틱(14개 연도 중 11개 음수)이라 미국 충격 쪽으로 되돌아간다. 그래서 하루만 든다.

결과 2 · 1~2주 방향

특징 계열별 표본 밖 IC — 계열 단독 릿지의 표본 밖 IC(시험 2017~2026-08). 일중(초록)은 해외 금리(G)와 외부 공개(E)에서만 유의하게 크다. 5세션(파랑)과 10세션(주황)은 어느 계열도 순환이동 p<0.05 에 못 미친다(옅은 막대).

계열별 표본 밖 IC(p). 시험 2017~2026-08, 연 재학습 릿지. TAPE 는 커버리지가 낮아 재학습에서 뺐다.
계열	열	일중 IC (p, 양수 연도)	5세션 IC (p)	10세션 IC (p)
G 해외 금리·환율	23	+0.149 (0.001, 10/10)	−0.056 (0.23)	−0.049 (0.53)
E 외부 공개(FRED)	17	+0.155 (0.001, 10/10)	+0.042 (0.42)	+0.052 (0.47)
P 자체 가격	25	+0.050 (0.03, 8/10)	+0.008	+0.012
K 국내 금리·커브	25	+0.050 (0.02, 8/10)	+0.072 (0.13)	+0.072 (0.31)
TXT 기사 논조	23	+0.039 (0.10, 8/10)	−0.021	+0.032
F 선물 베이시스·수급	38	+0.001 (0.96)	+0.024	+0.048 (0.35)
X 보조	10	+0.005	+0.037	+0.087 (0.13)
C 신용 스프레드	22	−0.033 (0.16)	−0.015	−0.020
EVT 이벤트·정책·입찰	51	−0.020 (0.45)	−0.016	+0.010
LED 종목 원장 수급	47	+0.012 (0.59)	−0.006	+0.025
전체 결합	299	+0.125 (0.001, 9/10)	+0.005 (0.93)	+0.080 (0.26)

일중 예측의 실체는 미국 종가 변화 하나다. 228개 특징 가운데 귀무 최대 |IC| 95%(0.072)를 넘는 것은 6개다: 미국 10년 1일 변화(+0.189), 2년 1일 변화(+0.138), 실질금리 10년 1일 변화(+0.131), 미국 2년 변화에서 한국 3년 변화를 뺀 값(+0.085), 기대인플레 10년 1일 변화(+0.084), 그리고 전날 «채권분석» 기사 논조(−0.080)로 그 움직임을 서술한 글.
국내 수급과 베이시스는 정보가 없다. 선물 투자자별 순매수와 저평, 이론갭의 일중 IC 는 0.001, 종목 원장은 0.012 다.
다일(5세션, 10세션)은 어느 계열도 가르지 못했다. 최대 단독 IC 는 K 0.072(5세션), X 0.087(10세션)이고 순환이동 p 는 0.13 이상이다. 전부 합치면 오히려 희석된다.

1~2주 방향을 맞히려는 시도 전부.
시도	결과	판정
전체 우주 최대 \|IC\| 귀무(228개, 표적 순환이동 1,000회)	5세션: 관측 최대 0.124(통안 3년−국고 3년 스프레드) 대 귀무 중앙 0.114 · 95% 0.161(p 0.31). 10세션: 0.168 대 0.160 · 0.222(p 0.38). 95% 선을 넘는 특징 0개	우연 수준
릿지(전체 결합)	5세션 IC 0.005(p 0.93), 10세션 0.080(p 0.26). 핵심 111열만 쓰면 10세션 +0.082(p 0.19, 블록 부트스트랩 부호 전략 샤프 90% 구간 [−0.08, +0.90])이지만 열을 늘리면 희석	미지지
LightGBM(250그루·잎 7)	5세션 IC −0.018, 10세션 −0.002	무정보
모멘텀 부호 규칙(20·60·120·250일)	샤프 +0.26 · −0.09 · +0.08 · +0.27, NW-t ≤ 1.1. 연도별 부호가 뒤집힌다	미지지
유가·기대인플레 모멘텀	샤프 0.5~0.6, NW-t 2.2~2.5, 13개 연도 중 9~10개 양수. 그러나 복합 신호는 2024년 이후 합 −63틱, 2026년(유가 93달러) −177틱. 우주 최대 \|IC\| 귀무 안이고 지금 국면에서 실패	채택 안 함
둘째 날 반대 매매	하루 되돌림 다음 날 −0.6~−1.1틱은 비용 1틱과 같거나 작다	별도 매매가 못 됨

따라서 1~2주 델타를 추천할 통계적 근거는 없다. 다만 «우리가 가진 자료로 못 찾았다» 이지 «없다» 가 아니다. 유효 독립 표본이 5세션 약 670, 10세션 약 335 라 진짜 IC 가 0.05 라면 확인하지 못한다.

실행 가능성과 손절

체결 환경 실측(코스콤 틱·호가 2026-07-08~09-28 48일, 1분봉 2025-09~2026-09).
항목	값
호가 스프레드 중앙값	1틱(개장 직후·장중·마감 전 모두, 2틱 이상인 날 0). 체결 시점 스프레드가 1틱인 비율 96%(개장 5분 92.7%)
1호가 잔량 중앙값	개장 직후 334계약 · 장중 691 · 마감 전 821. 15~45계약은 1호가 안에 들어간다
개장 단일가(08:45:00~02) 체결량	중앙 35계약, 평균 56, 최대 221이고 4분의 1은 0. 시가 체결을 기대하면 안 되고 개장 직후 연속 거래에 시장가로 들어가야 한다. 개장 첫 1분봉 체결량은 중앙 3,685계약
종가 단일가(15:45 봉) 체결량	중앙 8,966계약(일 거래량의 약 5%)
실질 왕복 비용	진입 시장가 반호가 0.5 + 종가 단일가(스프레드 없음) + 수수료로 0.6~0.8틱 추정. 표는 1.0틱을 기본으로 했다

진입이 늦어질수록 우위가 줄어든다(독립 감사, 1분봉 1,248건, 계약당 총손익).
진입	시가	개장 1분 종가	2분	5분	10분	15분	30분
평균 총손익(틱)	+2.52	+2.48	+2.34	+2.17	+2.04	+1.97	+1.79

진입 가격대. 개장 5분 종가가 시가보다 불리하게 간 폭(틱)별로, 그 가격에서 종가까지의 잔여 총손익(신호 943건, 2016-08~2026-08).
불리하게 간 폭	≤0	0~2	2~4	4~6	6~10	>10
건수	503	285	96	32	22	5
잔여 총손익(틱)	+2.1	+1.73	+3.05	+2.75	+4.77	+12.4

시가 갭은 −1.07틱/bp × Δ + 0.58(잔차 표준편차 7.4틱)로 미리 어림할 수 있지만, 예측하지 못한 갭은 되돌림과 무관해 시가가 예상 대역을 벗어나도 접을 이유가 아니다. 개장 5분 종가가 시가보다 불리하게 간 폭은 중앙 0, 90% 3틱, 95% 4틱이다. 잔여 손익은 불리하게 갈수록 줄지 않았지만 4틱을 넘는 59건(6%)은 표본이 작아 우위를 확인할 수 없다. 그래서 카드는 개장가 기준 불리 4틱까지만 진입을 허용한다(매수는 R+4틱 이하, 매도는 R−4틱 이상).

시가→첫 1분 구간은 +0.04틱(t 0.7)이라 이익이 시가 프린트에서 나오지 않는다. 청산은 종가 단일가가 +2.58틱, 15:30 청산 +2.17, 15:20 +2.12 로 종가 단일가가 0.4틱 유리하다. 진입을 개장 첫 1분봉 종가로 하고 청산을 종가 단일가로 하면(왕복 1.0틱) 928건에서 순 +2,832틱, 일 샤프 1.17(1.5틱 0.88, 2.0틱 0.59)이다. 5분 늦게 들어가 15:30 에 나오면 샤프가 1.30 에서 0.86(1.0틱), 0.10(2.0틱)으로 떨어진다. 그래서 5분 안에 들어가고 종가 단일가로 나온다.

손절 시뮬레이션(1분봉 943건, 저·고가 기준, 손절 체결가는 손절선에서 1틱 불리). 장중 최대 역행(MAE)은 중앙 4틱 · 75% 9 · 90% 15 · 95% 20 · 99% 38.
손절(틱)	8	10	12	15	20	25	30	40	없음
평균 손익(틱)	+1.10	+1.73	+1.92	+2.29	+2.50	+2.65	+2.63	+2.64	+2.52
최악 한 건	−9	−11	−13	−16	−21	−26	−31	−41	−71

10틱 이하 손절은 우위를 깎고 25틱 근처가 최선이다. 진입 뒤 처음 15~60분의 진행 정도는 나머지 구간 손익과 상관이 없어(0.00~0.06) 중간에 익절할 근거가 없다. 변동성이 높은 국면(직전 60일 14.8틱 이상)에서도 25틱 손절이 걸리는 비율은 6.1% 이고 평균 손익은 25틱 +5.05, 손절 없음 +4.86 이다.

규모 환산(1단위 = N0 계약, 최대 3단위, 왕복 1.0틱, 표본 2013~2026-08, 단위 만원).
N0 (최대 계약)	연 기대(전체)	연 기대(2022~23 제외)	연 표준편차	표본 내 최대낙폭
3 (9)	+851	+401	597	−888
5 (15)	+1,419	+669	995	−1,480
10 (30)	+2,837	+1,338	1,990	−2,960
기본 사다리 17/33/50 (50)	+4,540	+2,237	3,314	−4,909

«2022~23 제외» 열(연 순손익 133.8틱/단위)이 정상 국면의 현실적 기대다. 기본 사다리(17/33/50)를 왕복 1.5틱으로 보면 연 기대 +3,523(2022~23 제외 +1,300), 최대낙폭 −6,193이고 14년 중 4년이 손실이다. 거래 1건의 표준편차는 약 367만원이며 3단위에서 25틱 손절이 걸리면 −1,250만원(슬리피지 별도)이다. 위험은 변동성에 비례하므로 변동성이 표본 중앙의 1.5~1.8배인 지금은 같은 계약 수의 하루 변동이 그만큼 크다.

독립 감사

별도 에이전트가 원자료(선물 일봉, 풀, 휴장일, 1분봉, 미국채선물 분봉, 코스콤 틱, FRED)에서 규칙을 처음부터 다시 구현하고, 재현 숫자를 낸 뒤에야 이 저장소 코드를 열어 대조했다. 판정: 치명 결함 없음. 누설, 롤, 자료 오류로 효과가 만들어진 흔적이 없다.

주요 주장과 감사 판정.
주장	판정	비고
신호일 2,575 · 거래 1,303 · 단위 784/382/137	재현	경계(3/6/10bp 정확히 걸린 날 7/3/1건)는 부동소수 잡음
평균 2.53, t 8.1, 승률 59.0%	재현	월 군집 t 6.85, 주 군집 t 7.60
14개 연도 양수	재현	순 1.0틱 기준으로는 2020(−56)·2021(+7)·2024(+37)가 비용에 사라진다
일 샤프 1.27	정의차	1.30~1.32(한국 세션 제로필). 2022 제외 순샤프 1.06, 2022~23 제외 0.89(1.5틱이면 0.45)
풀 = 뉴욕 s 종가	재현	FRED 상관 0.943. 실제 스냅샷은 15:45 ET 근처(FRED 보다 늦음)라 마지막 행은 마감 대비 1bp 안팎 어긋날 수 있다
신호에 s+1 08:20 이후 정보 혼입 없음	재현	15:45 ET 이후 표류의 계수 −0.001(SE 0.047). 위약: 신호를 한 세션 미래로 옮기면 −2.07틱(t −7.06)
효과가 설계 탐색의 산물이 아님	재현	설계 격자 258~774셀에서 주장 셀 t 7.28 대 귀무 최대 \|t\| 99% 3.2~3.75. 격자 최고 셀(불감대 2bp)은 t 8.33이라 3/6/10 은 튜닝 정점이 아니라 고원
독립 재구성	같은 효과	미국 10년 선물 분봉(16:00 ET)으로 만든 신호도 같다(\|Δ\|>3 규칙 풀 +3.85 · 선물 +3.62틱, 2022~26)

중대 지적 셋 (모두 한계 절에 반영했다).
1. 손익 집중과 국면 의존: 2022~23 이 총이익의 49%(2022 단독 31.8%), 단위 3 이 39.5%. 단위 3 평균은 2013-19 +4.36, 2020-21 −0.67, 2022-23 +9.17, 2024-26 +2.35틱이라 «크게 벌수록 크게 건다» 는 2020-21 과 2024-26 에서 확인되지 않는다.
2. 비용과 실행에 취약: 저변동기(직전 20세션 실현변동 하위 3분위)는 총 +1.20틱, 순 1.0틱 +0.20이다.
3. 간격=1 분할은 사후 탐색 산물이고 메커니즘 미식별: 간격>1 에서 기울기 0.003틱/bp. 우위 자체를 만들지는 않지만 +2.0 을 +2.53 으로 키운다.

반증 시도에서 깨지지 않았다: 시대 4구간 모두 양수, 요일 화 +3.45, 수 +2.90, 목 +2.16, 금 +1.83, 방향 매수 +3.08(t 6.8), 매도 +1.97(t 4.6), 상위 10건 제외 +2.13(t 7.5), 신호 크기별 평균이 임계값 근방에서 꺾이지 않고 연속이다 (<1bp +0.06, 1~2 +0.37, 2~3 +0.89, 3~4 +1.65, 4~6 +2.33, 6~10 +2.47, ≥10 +5.53). 경미한 사항: 2025-06-10 정산가 0, 풀 결측 때문에 신호일 4개가 빠졌고 Δ 가 뉴욕 이틀에 걸친 거래 1건이 표본에 있다. 최악 12개월 순 −99틱/단위(2015-04~2016-03), 롤링 12개월 순손익이 음수인 창 13.6%, 최대낙폭 −297틱/단위(총이익의 7.8%)다. 2026-07~09 17건은 −0.18틱(t≈0)으로 검정력이 없다.

한계

표본 안 탐색이다. 규칙의 조건(평일 연속, 3/6/10bp, 금통위 필터, 곡선 뒤틀림)은 표본을 본 뒤에 붙였다. 워크포워드의 표본 밖은 계수 추정뿐이다.
이익이 2022년에 몰려 있다(필터 전 순손익의 42%, 2022~23 합쳐 61%). 정상 국면의 연 기대는 표본 전체의 47% 다(133.8 대 284틱/단위). 2024년은 거의 0(+37틱)이었다.
비용과 실행 시점이 결정적이다. 왕복 2틱이면 절반이 사라지고 양수 연도가 10/14 로 준다. 저변동 국면(하위 3분위)의 순 우위는 +0.7틱(1.0틱), +0.2틱(1.5틱)이다.
메커니즘을 식별하지 못했다. 한국 장중 시간대의 미국 금리 변화가 다음 날 되돌림을 만든다는 것까지만 확인했다. 개장 제도 변경(2025-10-27부터 08:45 개장) 뒤 74건에서도 유지됐지만 표본이 작다.
데이터 운영 구멍. 2026-07 중순부터 미국 영업일 11일과 선물 일봉 2영업일이 빠졌다. 카드는 이를 감지해 관망하거나 수동 입력을 요구하지만 신호 기회를 잃는다.
경제지표 캘린더 수집이 2026-08-14 에 끝났고 서프라이즈는 2020-09 이후만 유효하다. 이벤트 계열의 검증력이 약하다.
다일 예측의 부재는 «못 찾았다» 이지 «없다» 가 아니다. 통계력이 약하다.
기사와 테이프는 사전 방식 점수와 부분 커버리지다. LLM 판독은 검증하지 않았다.

다음 단계와 산출물

모의 검증은 우위를 확인하는 단계가 아니라 절차와 슬리피지를 점검하는 단계다. 거래당 손익 표준편차가 약 11틱이라 신호 10건 평균의 표준오차가 3.5틱, 40건이면 1.7틱, 80건이면 1.2틱이다. 규칙의 기대(+1~3틱)는 이 창들에서 통계적으로 확인되지 않는다. 우위의 근거는 14년 표본과 독립 감사이고, 앞으로의 기록은 «붕괴했는가» 를 보는 용도다.

모의: 명세 고정 뒤 첫 적격 세션부터 신호 10건(월 7~8건). 카드는 평일 아침 파일로 남기고 신호 없음도 기록한다.
실주문 전 확인 절차(권고, 수량은 처음부터 17/33/50 사다리): 규칙 위반 0건(스톱 미설정, 익일 이월, 관망일 임의 진입), 화면 기준 슬리피지 왕복 평균 ≤ 1.5틱, 같은 입력으로 카드를 다시 돌리면 같은 결정.
경보(검토): 최근 40건 평균 순손익 < −1.0틱, 또는 분기 IC 가 두 분기 연속 0.05 미만. 손실 한도는 운용 주체가 정한다.
1~2주 델타 포지션에는 규칙이 없다. 수량을 정하지 않고 배경 메모만 낸다.

분석과 판정analysis.md
사전 계획과 규칙 명세(고정)protocol.md, config.yaml
실행 절차(매일 아침 카드)daily_playbook.md
자료 총람(225개 표)data_map.md
근거 보관(표, 출력, 특징 문서, 감사)results/20260929_data_map_fade/
코드(분석 전체, 아침 카드, 그림)code/