10년 국채선물(확증), 3년(보조) · 연준 정례회의 114회(2012 ~ 2026) · 학습 없는 비교와 위약일 적합 선형 잔차

FOMC 성명 전 한국 세션에도 금통위 전과 같은 10년 국채선물 강세가 있는가

한국 금통위 결정 전 마지막 밤사이에 10년 국채선물이 강해지는 모양이 «정례 금리 사건 일반» 이라면, 미국 FOMC 성명(한국 새벽 03~04시) 앞에도 보여야 한다. 성명 전 마지막 한국 주간 세션과 그 세션으로 들어가는 밤사이를 위약일과 비교했다. 성명 전 세션이 뚜렷이 강했고 그 전 밤사이는 0 이었다. 다만 뒤 실험에서 같은 요일(수요일)과 비교하면 경계로 내려간다.

H174 지지(뒤에 요일 반증으로 경계) · H175 미지지 10선 +7.05 대 위약일 −0.43틱 · Holm 0.012 두 표본 순열, 부호 뒤집기 20,000회 가설 H174~H175

세 줄 요약

  1. FOMC 성명 전 마지막 한국 세션의 10년 국채선물 시가→종가는 평균 +7.05틱(중앙 +9)으로 위약일 −0.43틱보다 크다(순열 p 0.006, Holm 0.012).
  2. 전반 +4.7, 후반 +9.9 둘 다 양수이고 3선도 +1.52 대 −0.27(p 0.032)이다. 그 세션으로 들어가는 밤사이의 미국 통제 잔차는 +0.09틱(p 0.48)으로 0 이다.
  3. 강세는 사건에 가장 가까운 거래 창에만 있다.

가설과 결론

질문
금통위 전 10선 강세가 금통위 특유의 국내 사정인가, 정례 금리 사건 앞의 일반적 모양인가.
가설
계획서를 결과 전에 커밋했다(c516fd9). H174: 10선 FOMC 성명 전 마지막 한국 세션 시가→종가 평균 > 위약일 평균. H175: 그 세션으로 들어가는 밤사이 C(F−1)→시가(F)의 미국 통제 잔차 평균 > 0. Holm 2개.
결론
H174 지지(Holm 0.012), H175 미지지. 강세는 사건 직전 마지막 창에 있다. 그러나 이 세션의 대부분이 수요일이고 수요일 10선은 원래 강하다. 같은 요일과 비교한 뒤 실험에서 차이는 +5.3틱 p 0.066 으로 경계가 됐다. 이 페이지의 «지지» 는 모든 요일 위약일 기준이다.

용어와 기호

  • E, FE = FOMC 회의 마지막 날(뉴욕 날짜). 성명은 E 14:00 ET = 한국 E+1 03:00(서머타임)~04:00. F = E 이하 마지막 한국 거래일(대개 E 당일)로, 성명 전 마지막 한국 주간 세션이다
  • W_day(F)F 첫 봉 → F 마지막 봉, 틱(0.01 포인트 = 계약당 1만원). 미국 장이 열리지 않은 시간이라 미국 통제를 하지 않는다
  • W_gap(F)C(F−1) → F 첫 봉. 미국 통제 잔차 = W_gap − (a + b·ΔUS10 + c·ΔUS2), 계수는 위약일 적합
  • 위약일금통위일 ±1 거래일과 FOMC F와 F+1 을 뺀 거래일

자료

쓴 자료
자료기간해상도행·회비고
연준 정례회의 일정2012 ~ 2026회의120회(3회 손 보충)federalreserve.gov 현재·연도별 역사 페이지에서 직접 받음
10선·3선 연결 1분봉2012-01-02 ~ 2026-10-151분F 114일 · 위약일 2,985일F 요일: 수 102 · 화 7 · 목 5
미 국채 2·10년 종가2010 ~ 2026-10-15일(뉴욕)—H175 통제

방법

학습하는 모델은 없다. H174 는 F 일 W_day 평균과 위약일 W_day 평균의 차이를 두 표본 순열(20,000회, 단측)로, H175 는 F 일 잔차 평균을 부호 뒤집기 순열(20,000회, 단측)로 검정했다.

결과

FOMC 전 세션과 그 전 밤사이, 10선과 3선
FOMC 성명 전 한국 세션(시가→종가)과 그 전 밤사이 잔차의 평균, 95% 구간. 점선은 위약일 세션 평균.
판정(10선 확증, Holm 2개). 틱, 비용 전.
가설10선Holm판정3선
H174 F 세션 > 위약일+7.05(중앙 +9) 대 −0.43, p 0.006 · 전반 +4.7 · 후반 +9.90.012지지+1.52 대 −0.27, p 0.032
H175 그 전 밤사이 잔차 > 0+0.09(중앙 +1.34), p 0.48 · 전반 −1.2 · 후반 +1.60.48미지지−0.30, p 0.69

탐색

계획에 적어 둔 관찰. «전날 종가 단일가 10선 매수 → 금통위일 시가 단일가 매도» 규칙에서 그 전날 밤 FOMC 성명이 나오는 금통위는 2012-12-13(−14틱)과 2016-12-15(−107틱) 둘이다. 둘을 빼면 왕복 0.5틱 뒤 회의당 +4.75 → +5.71틱이다. 그 밤 보유는 금통위 대가가 아니라 FOMC 결과에 거는 것이므로 미리 정할 수 있는 거르기다. 2회뿐이라 확증이 아니다.

한계와 다음

요일. F 의 89% 가 수요일이다. 수요일 10선 세션 자체가 강해 이 결과의 일부는 요일 몫이다. 다음 실험에서 같은 요일 대조로 확인했다(경계).
첫 실행. 탐색 항목의 날짜 키를 JSON 으로 쓰다 출력 전에 죽었다. 키를 문자열로 바꾸는 한 줄만 고쳐 다시 돌렸다(설계 변경 없음).
다음. 같은 요일 대조로 반증하고, 다른 큰 미국 발표(NFP) 앞에도 있는지 본다.

산출물

  • 계획과 가설protocol.md (커밋 c516fd9, 결과 전)
  • 분석과 판정analysis.md
  • 코드code/fomc_dates.py(연준 일정 수집), code/fomc_mirror.py(창과 검정), code/render_figures.py
  • 런results/20261017T012322Z_main/ 의 days.csv(FOMC와 금통위일), tests.json

Appendix

A. 데이터셋 실물: FOMC 일정 원장

fomc_dates.csv 의 행 일부(start, end, source). 연도마다 8회, 2012-03-13, 2013-05-01, 2019-05-01 은 손 보충(manual).
startendsource성명(한국)F
2026-06-162026-06-17current06-18 03:0006-17(수)
2026-07-282026-07-29current07-30 03:0007-29(수)
2026-09-152026-09-16current09-17 03:0009-16(수)

B. 규칙 입출력 실물

Request meta
H174, 10선, F 세션 시가→종가, 비용 전
Input
회의 2026-07-28~29(뉴욕). F = 2026-07-29(수) 한국 주간 세션
Rule response
F 첫 봉에 매수, F 마지막 봉에 매도(성명은 그 밤 03:00)
Ground truth check
값은 days.csv 의 2026-07-29, contract = 10선 행의 W_day

C. 실험 설정

  • 표본2012-01-01 ~ 2026-10-15, 전반과 후반 경계 2020-01-01
  • 검정두 표본 순열 20,000회(seed 1), 부호 뒤집기 20,000회(seed 0), Holm 2개, α 0.05
  • 탐색 비용금통위 규칙 왕복 0.5틱