세계 금리 수준 요인으로 되돌림 카드를 당기면 나은가

세 줄 요약

가설과 결론

2026-10-29 사용자 지시(다자산 프로그램)로 돌렸다.

주가설
가설	내용	결과	p	판정
H250	확인 구간 일별 손익 차이(요인 카드 − 미국 10년 카드) > 0, 같은 거래 수	−0.12틱/일, 90% −0.33 ~ +0.06	0.85	미지지

여러 나라 금리를 섞으면 미국 10년만 움직인 날을 덜 담게 되고 그만큼 손해다. 유럽만 크게 움직이고 미국 10년은 3bp 미만인 날(150일)은 3선 시가가 유럽 방향으로 0.53틱만 움직이고 장중은 0 이다.

틱: 국채선물 가격 0.01. 3선 계약당 1만원
g_us: 미국 10년 금리 뉴욕 날짜 하루 변화(bp)
ε: 원화 고유 충격. 밤사이 원화 변화에서 달러인덱스와 g_us 몫을 뺀 잔차
L: 세계 금리 수준 요인. 미국 2·5·10·30년과 독일·프랑스 10년 하루 변화를 발견 구간으로 표준화해 첫 주성분 방향으로 합친 값
θ: 발견 구간에서 |L| ≥ θ 인 날 수가 미국 10년 카드 날 수(907)와 같아지는 문턱 1.14
카드: 트리거 밤 다음 세션 3선 시가 진입, 종가 청산. 금리 상승 쪽이면 매수
R1 가중: ε 가 트리거 방향과 엇갈리면 1, 같으면 0.5
월 블록 부트스트랩: 날짜를 달 단위로 다시 뽑아 평균 차이의 분포를 만드는 방법(5,000회). 거래 없는 날은 손익 0

일본 10년은 도쿄 종가가 한국 종가와 같은 시각이라 밤사이 정보가 아니어서 뺐다. 첫 주성분 적재는 0.36 ~ 0.45 로 여섯 열에 고르다.

확인 구간 연도별 차이 합은 2023 −117, 2024 −21, 2025 +17, 2026 +7틱(가중)이다.

한 행은 신호일 s 의 여섯 금리 하루 변화(bp)와 L, ε, 다음 세션 3선 장중 손익이다. 결측 열이 하나라도 있으면 그날 L 은 없다.