세 줄 요약
- 한국 주식 고유 충격 κ 의 3선 장중 계수는 발견 +0.05(t 0.13), 확인 −0.26(t −1.10)으로 부호도 크기도 없다.
- 시가 갭에도 들어가지 않고, κ 상위 20% 날 규칙은 두 구간 모두 비용 뒤 손실이다.
- 카드 날을 κ 방향으로 나누면 손익이 갈리지만 결과를 본 뒤 고른 분할이라 판정에 쓰지 않는다.
가설과 결론
2026-10-29 사용자 지시(다자산 프로그램)로 돌렸다. 코스피 야간 1분 자료는 단말에서 과거 이력이 비어 있어 쓰지 않았다.
| 가설 | 내용 | 결과 | 한쪽 p | 판정 |
|---|---|---|---|---|
| H252 | 확인 구간 κ 장중 계수가 발견 구간과 같은 부호, HAC 한쪽 p < 0.05 | 발견 +0.05, 확인 −0.26 | 0.86 | 미지지 |
한국 주식에만 있는 밤사이 충격은 다음 날 국채선물 장중을 움직이지 않는다.
용어와 기호
- 틱
- 국채선물 가격 0.01. 3선 계약당 1만원
- EWY
- 뉴욕 상장 한국 주식 ETF(단말 FRN AMS:EWY)
- ADR
- 미국 상장 한국 기업 주식 예탁증서. KB, SHG, WF(우리), PKX(포스코), KEP(한전) 평균
- κ
- EWY 로그 변화에서 나스닥100 선물 변화와 원화 변화 몫을 뺀 잔차(직전 250일 회귀)
- g_us
- 미국 10년 금리 뉴욕 날짜 하루 변화(bp)
- ε
- 원화 고유 충격. 밤사이 원화 변화에서 달러인덱스와 g_us 몫을 뺀 잔차
- 장중
- 다음 세션 3선 시가 → 종가(틱)
- HAC
- 자기상관을 견디는 표준오차(지연 5)
- 카드
- |g_us| ≥ 3bp 인 밤 다음 세션 3선 되돌림(시가 진입, 종가 청산)
자료와 방법
| 자료 | 기간 | 해상도 | 쓰임 |
|---|---|---|---|
| EWY, ADR 다섯 종목 | 2010 ~ 2026 | 뉴욕 종가 | κ |
| 나스닥100 선물, 원화 NDF | 2015 ~ 2026 | 뉴욕 종가 | 통제 |
| 공통 패널(3선, g_us, ε) | 2013 ~ 2026 | 일 | 목표, 발견 1,666일, 확인 851일 |
모델은 장중 = a + b × g_us + c × ε + d × κ 회귀이고, d 의 부호를 발견 구간에서 정해 확인 구간에서 한쪽 검정했다. 만기 교체일은 뺐다.
결과
| 항목 | 발견 | 확인 |
|---|---|---|
| κ 장중 계수 | +0.05 (0.13) | −0.26 (−1.10) |
| κ 시가 갭 계수 | +0.18 (0.79) | +0.09 (0.58) |
| ADR 평균 장중 계수 | −0.39 (−1.45) | +0.05 (0.24) |
| κ 10선 장중 계수 | +0.85 (0.75) | −0.99 (−1.39) |
| |κ| 상위 20% 규칙, 1틱 뒤 | 331건 −0.98 | 268건 −1.67 |
| 카드 날 κ 엇갈림 / 같음, 계약당 | +2.22 / +1.20 | +1.88 / −0.70 |
카드 날 분할은 미국 금리 상승 밤에 한국 주식이 따로 약했으면(엇갈림) 되돌림이 컸다는 뜻이다. 원화 엇갈림과는 거의 독립이었다. 결과를 본 뒤 고른 분할이므로 앞으로의 카드 날로만 확인한다.
한계
- EWY 종가(뉴욕 16:00)와 NDF 종가의 시각이 조금 다르다.
- 코스피 야간 선물 이력이 없어 한국 시장 안에서 잰 야간 충격은 보지 못했다.
산출물
- 계획
protocol.md(사전등록 bf214d0) - 코드
code/s1_kappa.py - 런
results/20261029T075717_main/(metrics.json)
Appendix
A. 데이터셋 실물
단말 일별 원천 한 행은 (일자, 종가)다. 예: EWY 2026-10-26 152.72, 2026-10-27 157.46. KB 2026-10-27 112.50.
B. 모델 입출력 실물
- Request meta
- 신호일 s(뉴욕 날짜), 다음 세션 개장 전
- Input
- EWY, 나스닥 선물, 원화 변화, 직전 250일 회귀 계수
- Model response
- κ 값, 규칙이면 |κ| ≥ 1.32 일 때 발견 구간 계수 부호 방향 3선 진입
- Ground truth check
- 확인 구간 268건 비용 뒤 −1.67틱, 승률 44%
C. 실험 설정
- 잔차 회귀직전 250행, 최소 200행
- 장중 회귀HAC 지연 5, 만기 교체일 제외
- 비용3선 왕복 1, 2틱