세 줄 요약
- 미국 곡률이 크게 움직인 74일, 버터플라이 되돌림은 비용 전 −0.23틱, 세 다리 비용 1.04틱 뒤 −1.27틱이다(p 0.997).
- 한국 버터플라이 시가는 미국 곡률을 약하게만 따라간다(계수 −0.09, t −1.9).
- 한국 커브는 미국 커브 모양 충격에 과민 반응하지 않아 되돌릴 몫이 없고, 다리가 많아 비용만 쌓인다.
가설과 결론
2026-10-29 사용자 지시(다자산 프로그램)로 돌렸다.
| 가설 | 내용 | 결과 | p | 판정 |
|---|---|---|---|---|
| H256 | 평가 기간 버터플라이 되돌림 비용 뒤 평균 > 0 | 74일, −1.27틱, 90% −2.03 ~ −0.54 | 0.997 | 미지지 |
되돌림 매매의 재료는 금리 수준의 과민 반응이지 커브 모양이 아니다. 3선과 10선 두 다리 기울기 되돌림(2013 ~ 2026)도 비용 뒤 손실이다.
용어와 기호
- 틱
- 국채선물 가격 0.01. 계약당 1만원
- c
- 미국 곡률 변화 = 2 × 10년 변화 − 2년 변화 − 30년 변화(bp, 뉴욕 날짜)
- θ
- 발견 구간(2013 ~ 2022) |c| 상위 20% 경계 4.43bp
- DV01
- 금리 1bp 변화에 대한 가격 변화. 여기서는 위험 단위로 3선 틱 환산
- k10, k30
- 위험 단위. 10선 1틱 = 3선 2.95틱, 30선 1틱 = 3선 4.92틱(일별 변화 회귀)
- 버터플라이
- 배 10선 1/k10 단위, 날개 3선 0.5 단위와 30선 0.5/k30 단위를 반대로 잡는 조합
- 규칙
- |c| ≥ θ 인 밤 다음 세션, c > 0 이면 배 매수와 날개 매도를 시가에 열어 종가에 닫는다(c < 0 이면 반대)
- 기울기 되돌림
- 미국 10년 − 2년 변화 상위 20% 날, 10선 대 3선 두 다리로 같은 꼴
- 월 블록 부트스트랩
- 날짜를 달 단위로 다시 뽑아 평균의 분포를 만드는 방법(5,000회)
자료와 방법
| 자료 | 기간 | 해상도 | 쓰임 |
|---|---|---|---|
| 미국 2·10년(FRED), 30년(단말) | 2013 ~ 2026 | 뉴욕 종가 | c, 문턱 |
| 30선 종목별 일봉 | 2024-02 ~ 2026-10 | 일 | 날개 |
| 3선·10선 일봉 | 2013 ~ 2026 | 일 | 날개와 배 |
세 만기 모두 롤 날이 아니고 다음 달력일 세션인 날만 썼다. 비용은 10선 1틱, 3선 1틱, 30선 2틱을 위험 단위로 환산해 1.04틱이다.
결과
| 항목 | 값 |
|---|---|
| H256 버터플라이 74일 | 비용 전 −0.23, 비용 뒤 −1.27틱(p 0.997), 승률 42% |
| 한국 버터플라이 시가 갭의 c 계수 | −0.09 (t −1.93, 609일) |
| 3·10 기울기 되돌림, 비용 뒤 | 발견 373일 −1.27, 확인 200일 −0.94 |
한계
- 30선 자료가 2024-02 부터라 평가 기간이 하나뿐이다. 문턱은 미국 자료로 발견 구간에서 고정했다.
- 30선 비용 2틱은 가정이다.
산출물
- 계획
protocol.md(사전등록 1b714c2) - 코드
code/s1_fly.py - 런
results/20261029T082049_main/(metrics.json, trades.csv)
Appendix
A. 데이터셋 실물
한 행은 신호일 s 의 미국 2년, 10년, 30년 하루 변화와 c, 그리고 다음 세션 3선, 10선, 30선 장중 손익(각 만기 틱)이다.
B. 모델 입출력 실물
- Request meta
- 신호일 s, 다음 세션 개장 전
- Input
- 미국 2·10·30년 변화, 문턱 4.43bp, k10, k30
- Model response
- sign(c) × (10선 장중 / 2.95 − 0.5 × 3선 장중 − 0.5 × 30선 장중 / 4.92) − 1.04
- Ground truth check
- 74일 평균 −1.27틱
C. 실험 설정
- 문턱발견 구간 |c| 상위 20%
- 비용3선 1틱, 10선 1틱, 30선 2틱(왕복)
- 검정월 블록 부트스트랩 5,000회, 한쪽