세 줄 요약
- 3선 장중 고유 몫 r 의 다음 세션 장중 계수는 −0.10(t −2.64), 시가 갭 계수는 −0.12(t −4.04)로 미리 적은 부호대로 되돌아간다. 한쪽 p 0.004.
- 오늘 크게 오른(5분위) 날 다음 날 종가까지 −2.64틱, 크게 내린(1분위) 날 +2.17틱으로 단조롭다. 다만 r 은 3선 자신의 장중 변화와 상관 0.97 이라 사실상 «3선 장중 움직임의 하루 되돌림» 이다.
- 종가에 반대로 들어가 다음 날 종가에 나오는 규칙은 비용 뒤 +2.09틱(117건)이지만 이익의 대부분이 2026 년에 나왔다. 다중검정 Holm 0.26 이라 보류다.
가설과 결론
2026-10-29 사용자 지시로 다자산 아이디어 목록의 «KRX 세 자산 공통 충격 제거»(아이디어 53)를 돌렸다. 국내 거래소의 세 자산(3선, 코스피200 선물, 달러선물)은 같은 날 같은 충격을 함께 받는다. 그 공통 몫을 빼고 3선에만 남은 움직임은 한 기관의 주문이나 일시적 수급일 가능성이 커서 다음 날 되돌아간다는 가설이다.
| 가설 | 내용 | 결과 | 한쪽 p | 판정 |
|---|---|---|---|---|
| H300 | 다음 세션 장중 = a + b·g_us + c·ε + d·r 에서 d < 0 | d = −0.10 (t −2.64) | 0.004 | 단독 지지, Holm 미통과 |
고유 몫을 만드는 회귀가 직전 250 세션을 쓰고 분봉이 2022 년부터라, 평가는 2024-01 ~ 2026-10 한 번이다. 부호를 미리 고정했다. 같은 날 등록한 가설 63개로 Holm 보정하면 0.26 이라 판정은 보류다.
용어와 기호
- 틱
- 국채선물 가격 0.01. 3선 계약당 1만원
- 3선 장중
- 오늘 3선 시가 → 15:30(틱), 1분봉
- 코스피200, 달러선물 장중
- 같은 시간 시가 → 15:30 로그 변화(%)
- r
- 3선 고유 몫. 3선 장중을 코스피200 장중과 달러선물 장중에 직전 250 세션 회귀하고 남은 잔차(틱)
- g_us
- 미국 10년 금리 하루 변화(bp)
- ε
- 원화 고유 충격. 밤사이 원화 변화에서 달러인덱스와 g_us 몫을 뺀 잔차
- 시가 갭
- 다음 세션 시가 − 오늘 종가(틱)
- HAC
- 자기상관을 견디는 표준오차(Newey-West, 지연 5)
자료
| 자료 | 기간 | 해상도 | 쓰임 |
|---|---|---|---|
| 3선 자체 연결 1분봉 | 2022-01 ~ 2026-10 | 1분 | 3선 장중 |
| 코스피200 선물 1분봉 | 2022-01 ~ 2026-10 | 1분 | 공통 충격 |
| 미국달러선물 1분봉 | 2019 ~ 2026-10 | 1분 | 공통 충격 |
| 공통 패널(다음 세션 시가 갭, 장중, g_us, ε) | 2012 ~ 2026 | 일 | 목표, 통제 |
| 평가 표본 | 2024-01 ~ 2026-10 | 일 | 585일(만기 교체일 제외) |
r 의 표준편차는 10.1틱이고 3선 장중 변화와의 상관은 0.97 이다. 코스피와 달러가 3선 장중을 설명하는 몫은 작다.
방법
- 매 세션 15:30 에 3선, 코스피200 선물, 달러선물의 시가 → 15:30 변화를 잰다.
- 직전 250 세션으로 3선 장중을 나머지 둘에 회귀하고, 오늘 값의 잔차 r 을 낸다(오늘 자료로 계수를 정하지 않는다).
- 다음 세션 장중(시가 → 종가)을 g_us, ε, r 에 회귀하고 r 계수의 부호(< 0)를 한쪽 검정한다.
모델
선형 회귀 두 단계다. 첫 단계는 매일 직전 250 세션으로 다시 맞추는 잔차 회귀, 둘째 단계는 HAC 표준오차를 쓴 증분 회귀다. 학습하는 하이퍼파라미터는 없다.
결과
확증 결과
| 목표 | r 계수(틱/틱) | t | 한쪽 p | ΔR² |
|---|---|---|---|---|
| 다음 세션 장중(주가설) | −0.096 | −2.64 | 0.004 | 0.010 |
| 다음 세션 시가 갭(탐색) | −0.118 | −4.04 | 0.00003 | 0.018 |
오늘 3선이 다른 두 자산보다 10틱 더 올랐다면 다음 날 시가에서 약 1.2틱, 장중에서 약 1틱을 돌려준다.
어디서 나오나
| 연도 | 일수 | 시가 갭 | 장중 |
|---|---|---|---|
| 2024 | 211 | −0.21 (−3.40) | −0.02 (−0.30) |
| 2025 | 228 | −0.04 (−0.86) | −0.15 (−2.11) |
| 2026 | 146 | −0.11 (−2.43) | −0.12 (−2.21) |
세 해 모두 시가 갭과 장중 가운데 적어도 하나가 유의하게 음이다. 되돌림이 시가에 오는 해와 장중에 오는 해가 갈리므로, 거래는 종가에 들어가 다음 날 종가까지 들고 가는 쪽이 둘을 다 잡는다.
거래 규칙(탐색)
아래 규칙은 확증 결과를 본 뒤 정했다. 판정에 쓰지 않는다.
| 규칙 | 비용 1틱 뒤 평균 | 승률 | 한쪽 p |
|---|---|---|---|
| 다음 날 시가 진입 → 종가(사전등록 탐색 E2) | +0.91 ~ +0.98 | 56% | 0.14 |
| 오늘 종가 단일가 진입 → 다음 날 종가 | +2.09 | 59% | 0.012 |
종가 진입 규칙의 손익은 해마다 양이지만 크기가 고르지 않다. 2024 년 32건 +19틱, 2025 년 35건 +24틱, 2026 년 50건 +201틱이다. 합계 244틱 가운데 201틱이 2026 년, 특히 3 ~ 6월에서 나왔다. 변동성이 컸던 해에 크게 벌었다는 뜻이고, 조용한 해에는 거래당 +0.6틱 남짓이다.
전략 결정
같은 날 사전등록한 짝 실험 «3선 복제 오차 되돌림»(3선이 10선으로 복제되지 않는 몫이 5일 쌓이면 되돌아간다)과 하나로 합칠지 따로 운용할지를 2023 ~ 2026 같은 기간에서 쟀다(사후 분석).
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 신호 상관 | 0.17 |
| 둘 다 포지션이 있는 날 방향 일치 | 45%(29일) |
| 일별 손익 상관(전체 / 둘 다 있는 날) | −0.10 / −0.29 |
| 지금 되돌림 카드와의 손익 상관 | −0.06 |
| 연환산 샤프: 이 실험 / 짝 실험 / 따로 함께 | 0.80 / 0.53 / 0.95 |
결정: 두 개의 독립 전략으로 운용한다. 둘은 시간 축(1일 대 5일)과 수단(3선 단독 대 3선과 10선 스프레드)이 다르고, 신호 상관 0.17 에 둘 다 포지션이 있을 때 방향이 반만 같다. 하나의 점수로 합치면 그 날들에 서로 지워진다. 따로 운용하면 손익 상관이 음이라 합친 샤프가 각각보다 높다. 지금 되돌림 카드(미국 금리 신호)와도 상관이 0 근처다.
한계
- 평가 기간이 2년 10개월(585일)이다. 발견과 확인으로 나누지 못해 부호만 미리 정했다.
- 63개 동시 검정 Holm 0.26.
- 거래 규칙(종가 진입)은 결과를 본 뒤 정했고, 이익이 2026 년에 몰려 있다.
- 종가 진입은 15:30 에 r 을 계산하고 15:35 ~ 15:45 종가 단일가에 주문을 내야 한다. 실제 체결은 종가 단일가 가격이라는 가정이다.
산출물
- 계획
protocol.md(사전등록 88b2c97) - 코드
code/s1_krxresid.py(확증),code/s2_detail.py,code/render_figures.py - 런
results/20261029T160608_main/,results/*_detail/(daily.csv, trades.csv)
Appendix
A. 데이터셋 실물
일별 표 한 행(날짜, 3선 장중 틱, 코스피200 장중 %, 달러선물 장중 %, r, 다음 날 시가 갭, 다음 날 장중, g_us, ε). r 의 5분위 평균은 −13.5, −4.0, −0.4, +3.7, +12.5틱이다.
B. 모델 입출력 실물
- Request meta
- 세션 s 15:30, 그때까지의 분봉과 직전 250 세션
- Input
- 3선 장중, 코스피200 장중, 달러선물 장중, 직전 250 세션 회귀 계수
- Model response
- r = 3선 장중 − 적합값. 다음 날 장중 기대 = −0.10·r
- Ground truth check
- r 5분위(+12.5틱) 날 다음 날 장중 평균 −1.05틱, 종가 → 다음 날 종가 −2.64틱
C. 실험 설정
- 잔차 회귀직전 250 세션(최소 200)
- 증분 회귀통제 g_us, ε, HAC 지연 5, 만기 교체일 제외
- 부호d < 0 사전 고정
- 다중검정2026-10-29 주가설 63개 Holm