3년 국채선물 1분봉 · 2022 ~ 2026-10 · 큰 갭 날 시가 ±2틱 지정가 · 비용 0.5틱 뒤 단독 규칙 검정
3년 국채선물 시가 갭이 큰 날 시가 양쪽 지정가로 장중 변동 축소를 거둘 수 있는가
시가 갭이 큰 날은 장중에 덜 움직인다는 생각으로, 시가 위아래 2틱에 지정가를 걸고 먼저 닿는 쪽으로 들어가 15:30 에 나오는 규칙을 시험했다. 전제부터 틀렸다. 큰 갭 날 장중 변동은 오히려 더 컸다.
폐기확인 47건, 비용 0.5틱 뒤 −1.35틱/건블록 부트스트랩 한쪽 p 0.886
세 줄 요약
시가 갭 절댓값이 16틱 이상(발견 구간 상위 20%)인 날, 시가 ±2틱 양쪽 지정가 규칙은 확인 구간 47건 비용 0.5틱 뒤 −1.35틱/건(승률 51%), 월 블록 부트스트랩 한쪽 p 0.886 이다. 발견 구간 94건도 −2.13틱이다.
가설의 전제가 서지 않았다. 큰 갭 날 장중 폭은 발견 24.0틱 대 20.1틱, 확인 17.3틱 대 12.1틱으로 다른 날보다 컸다. 지정가는 큰 갭 날 거의 모두 개장 첫 1 ~ 2분에 체결됐다.
지정가 거리를 1틱이나 3틱으로 바꾸거나 모든 날로 넓혀도 음이다. 판정은 폐기다. 2차와 3차 프로그램 주가설 63개 Holm 보정 p 1.00.
가설과 결론
밤사이 정보가 많이 쌓인 날은 3선이 시가에서 크게 뛰어 열린다(큰 갭). 정보가 시가에 이미 반영됐다면 장중에는 할 일이 적어 가격이 시가 근처를 오가며 덜 움직일 것이다. 그런 날 시가 위아래에 지정가를 양쪽으로 걸어 두면, 먼저 닿은 쪽(위로 가면 매도, 아래로 가면 매수)으로 들어가 시가 쪽으로 돌아오는 움직임을 거둘 수 있다. 옵션의 변동성 매도와 비슷한 아이디어다. 지정가라 호가 스프레드를 내지 않으므로 비용도 작다.
가설
H319(단독 규칙). |갭| ≥ 발견 구간 80% 분위인 날 시가 ±2틱 양쪽 지정가, 먼저 닿는 쪽 진입, 15:30 봉 종가 청산. 확인 구간 거래당 비용 0.5틱 뒤 평균 > 0, 월 블록 부트스트랩 한쪽 p < 0.05
결론
확인 2024-01 ~ 2026-10 47건 −1.35틱/건, p 0.886, 90% 구간 [−3.17, +0.48]. 비용 1틱이면 −1.85틱(p 0.952). Holm 보정 p 1.00. 판정은 폐기
주가설
가설
검정
결과(확인)
한쪽 p
판정
H319
거래당 비용 0.5틱 뒤 평균 > 0
−1.35틱 (47건)
0.886
폐기
용어와 기호
3선
한국거래소 3년 국채선물. 가격으로 거래하며 금리가 오르면 가격이 내린다
틱
3선 가격의 최소 단위 0.01. 계약(액면 1억원)당 1만원
세션 s, e
s 는 갭 직전 거래일(행), e 는 매매하는 다음 거래일
갭
3선 e 시가 − s 종가(틱). 만기 교체 점프는 이어 붙여 없앴다
큰 갭 날
|갭| ≥ 16틱. 발견 구간 |갭| 의 80% 분위수
시가 o
e 개장 단일가(분봉 첫 봉 시가)
양쪽 지정가
o − k틱에 매수 지정가, o + k틱에 매도 지정가를 함께 건다. 먼저 닿은 쪽만 체결하고 다른 쪽은 취소한다. 주가설 k = 2
체결 분
개장 뒤 몇 번째 1분봉에서 지정가에 닿았는가. 1 이 첫 봉이다
갭 쪽 체결, 반대쪽 체결
갭 쪽 체결은 가격이 갭 방향으로 더 가서 닿은 경우(갭 하락 뒤 더 내려 매수), 반대쪽 체결은 갭을 메우는 쪽으로 가서 닿은 경우
장중 폭
e 개장부터 15:30 봉까지 1분봉 종가 최고 − 최저(틱)
비용
지정가라 스프레드를 내지 않는다고 보고 왕복 0.5틱(판정), 1틱(보고)
월 블록 부트스트랩, 한쪽 p
거래를 달 단위 묶음으로 5,000회 다시 뽑아 평균의 분포를 만든다. 한쪽 p 는 «참 평균이 0 인데 이만큼 양으로 나올 확률»
발견, 확인 구간
분봉 자료가 2022 년부터라 발견 2022-01 ~ 2023-12(문턱 결정), 확인 2024-01 ~ 2026-10(판정)
Holm 보정
여러 가설을 한꺼번에 시험할 때 우연한 통과를 막으려고 p 값을 가설 수에 맞춰 키우는 방법. 같은 프로그램 주가설 63개를 한 가족으로 센다
자료
데이터셋
쓴 자료
자료
원천
기간
해상도
쓰임
3선 1분봉
인포맥스 단말 분봉 저장 표
2022-01 ~ 2026-10
1분, 봉 끝 시각 표기
지정가 체결 경로, 15:30 청산가
3선 개장 단일가
같은 분봉 첫 봉 시가
2022 ~ 2026
일
시가 o
3선 일봉
인포맥스 단말 일봉(연결)
2022 ~ 2026
일
갭, 만기 교체 표시
표본
항목
발견 2022 ~ 2023
확인 2024 ~ 2026-10
분봉이 있는 세션(만기 교체 날 제외)
465
626
큰 갭 날
94
47
체결된 거래
94
47
확인 구간에서 큰 갭 날이 줄어든 것은 2024 ~ 2025 년 3선 변동이 작아져 16틱 넘는 갭이 드물었기 때문이다(2024 년 15건, 2025 년 7건, 2026 년 25건).
언제 무엇을 아는가
하루의 흐름(한국 시간)
시각
일어나는 일
e 일 개장(2025-11 까지 09:00, 2025-12 부터 08:45)
개장 단일가 o 확정. 갭이 16틱 이상이면 이 순간 양쪽 지정가를 건다
개장 뒤 1분봉마다
봉 종가가 o − 2틱 이하이면 매수 체결, o + 2틱 이상이면 매도 체결로 본다. 먼저 닿은 쪽 하나만
15:30
15:30 봉 종가에 청산. 끝까지 둘 다 안 닿으면 거래 없음
방법
큰 갭 문턱. 발견 구간 |갭| 의 80% 분위수(16틱)를 잠근다.
체결 근사. 1분봉 종가 경로에서 처음으로 o − 2틱 이하가 나오면 o − 2틱에 매수, o + 2틱 이상이 먼저 나오면 o + 2틱에 매도한 것으로 본다. 같은 봉에서 둘 다라면 매수로 본다.
청산. 15:30 봉 종가. 손절이나 이익 실현은 없다.
판정. 확인 구간 거래당 비용 0.5틱 뒤 평균의 월 블록 부트스트랩 5,000회 한쪽 p < 0.05.
탐색(판정에 쓰지 않음). E1 지정가 거리 ±1틱, ±3틱. E2 갭 크기와 무관하게 모든 날.
모델
학습하는 모델은 없다. 규칙의 값(갭 문턱, 지정가 거리, 청산 시각)은 사전등록 때 정했고, 결과에서 정한 값은 갭 문턱 하나(발견 구간 분위수)뿐이다. 규칙이 이익을 내려면 체결 뒤 가격이 시가 쪽으로 2틱 이상 돌아와야 한다. 즉 «시가 근처를 맴도는 장» 이어야 한다.
규칙 설정
항목
값
대상
|갭| ≥ 16틱인 날(발견 구간 80% 분위), 만기 교체 날 제외
지정가
o ± 2틱 양쪽, 먼저 닿는 쪽만, 1계약
체결 판단
1분봉 종가가 지정가에 닿거나 넘으면 지정가에 체결
청산
15:30 봉 종가
비용
왕복 0.5틱(판정), 1틱(보고)
결과
확증 결과
주가설 H319(런 20261029T160608_main, 틱/건)
항목
발견 2022 ~ 2023
확인 2024 ~ 2026-10
거래
94
47
비용 전 평균
−1.63
−0.85
비용 0.5틱 뒤 평균
−2.13
−1.35
비용 1틱 뒤 평균
−2.63
−1.85 (p 0.952)
승률(비용 0.5틱 뒤)
44%
51%
부트스트랩 한쪽 p, 90% 구간
0.886, [−3.17, +0.48]
Holm 보정 p(63개)
1.00
누적 손익(비용 0.5틱 뒤). 파란 계단이 큰 갭 날만 거래한 주규칙, 회색이 모든 날 거래한 탐색 E2. 아래 숫자는 주규칙의 연도별 합이다. 손실은 2022 ~ 2023 년(−117, −84)에 컸고 2025 ~ 2026 년은 0 근처다. 2026-07 ~ 08 은 분봉 결측으로 비어 있다.
비용을 빼기 전에도 두 구간 모두 음이다. 지정가로 비용을 아껴도 체결 뒤 가격이 계속 같은 방향으로 가서 진다.
전제 점검
왼쪽: 큰 갭 날(진한 막대)과 나머지 날(옅은 막대)의 장중 폭과 시가 → 15:30 절댓값 평균. 두 구간 모두 큰 갭 날이 더 크게 움직인다. 오른쪽: 지정가 거리별 큰 갭 날 성적(비용 0.5틱 뒤). 어느 거리도 0 위로 올라오지 않는다.
큰 갭 날과 나머지 날의 장중 움직임(틱, 기술 통계)
항목
발견 큰 갭
발견 나머지
확인 큰 갭
확인 나머지
날 수
94
371
47
579
장중 폭 평균
24.0
20.1
17.3
12.1
|시가 → 15:30| 평균
13.0
11.0
9.6
6.3
시가 → 15:30 표준편차
18.5
15.4
13.7
8.7
밤사이 큰 소식이 있던 날은 장중에도 그 소식의 여진이 이어진다. 갭이 크면 정보가 시가에서 끝난다는 전제는 3선에서 맞지 않았다.
지정가 거리와 모든 날
사전등록 탐색(판정에 쓰지 않음, 비용 0.5틱 뒤 틱/건)
변형
발견
확인
확인 p
E1 ±1틱, 큰 갭 날
−1.64 (94)
−1.24 (47)
0.904
±2틱, 큰 갭 날(주가설)
−2.13 (94)
−1.35 (47)
0.886
E1 ±3틱, 큰 갭 날
−1.06 (94)
−0.35 (47)
0.626
E2 ±2틱, 모든 날
−1.58 (465)
−0.60 (625)
0.940
어느 쪽에서 체결됐나
큰 갭 날 체결 쪽별 성적(비용 0.5틱 뒤 틱/건, 기술 통계)
체결 쪽
발견
확인
갭 쪽(갭 방향으로 더 간 뒤 반대로 진입)
−1.65 (41)
−3.56 (18)
반대쪽(갭을 메우는 쪽으로 간 뒤 반대로 진입)
−2.50 (53)
+0.02 (29)
체결 분 중앙값
1
1
큰 갭 날은 141일 모두 체결됐고 대부분 개장 첫 1분봉에서였다. 시가 ±2틱은 큰 갭 날의 첫 1분 흔들림 안에 들어가므로, 지정가가 «기다렸다 좋은 값에 사는» 역할을 하지 못하고 사실상 개장 직후 방향을 거스르는 시장가 진입과 같아졌다.
해석
규칙은 «시가 근처를 맴도는 장» 에 걸었는데, 큰 갭 날은 반대로 추세가 이어지는 장이었다. 지정가를 넓히면(±3틱) 손실이 줄어드는 것도 같은 이야기다. 가격이 더 멀리 가야 체결되므로 진입가가 조금 나아질 뿐, 진입 뒤의 흐름은 바뀌지 않는다. 장중 변동을 파는 매매는 변동이 줄어드는 날을 고를 수 있을 때만 성립하고, 큰 갭은 그런 날의 표지가 아니었다.
한계
체결을 1분봉 종가로 근사했다. 봉 안에서 지정가를 스치고 돌아온 경우를 놓치고, 실제 지정가는 대기열 순서에 따라 닿아도 체결되지 않을 수 있다.
분봉이 2022 년부터라 표본이 141건이다. 확인 구간은 47건뿐이다.
2026-07 ~ 08 은 분봉 결측이다.
analysis.md 요약 문단은 주가설 수치를 «비용 1틱 뒤» 로 적었으나 그 값(−2.13, −1.35)은 사전등록대로 비용 0.5틱 뒤 값이다. 이 페이지는 비용 0.5틱과 1틱을 나눠 적었다.
