텔레그램 채권 뉴스의 선행성과 거래 가능성

가설과 결론

가설

같은 사건에서 텔레그램이 단말 1002보다 먼저 알리는 비율이 절반을 넘고 중앙 선행 시간이 30초보다 길며, 게시 전 가격 반영이 작고 게시 후 톤 거래가 비용을 넘는다.

결론

여섯 가설을 판정할 시각 출처와 주 채점 결과를 확보하지 못했다. 사전식 가상 거래의 비교 결과는 탐색으로 남기고 실전 판정은 보류한다.

이 실험이 묻는 것은 단순히 어느 화면에 뉴스가 먼저 보이는가가 아니다. 채권 채널의 게시가 실제로 먼저 발생했는지, 데스크가 그 내용을 읽을 수 있었던 시각도 먼저였는지, 그때 주문을 내면 아직 가격에 남은 움직임이 있었는지를 순서대로 확인하려 했다. 공개 웹 피드는 텔레그램의 여러 채널을 한곳에서 보여 주므로 유용한 비교 대상이지만, 화면의 날짜만으로 세 질문을 한꺼번에 해결할 수는 없다.

H714는 선행 사건 비율, H715는 선행 시간의 중앙값, H716과 H717은 각각 3선과 10선의 게시 전 5분 가격 반영 차이다. H718과 H719는 톤 방향으로 다음 분에 진입해 30분 보유했을 때 비용 1틱 뒤 평균 이익이 남는지 묻는다. 이 번호들은 같은 주제 안의 별도 주장이다. 속도에 관한 가설을 지지하더라도 자동으로 거래 가설이 지지되지는 않으며, 거래 비교에서 이익이 보여도 동일 사건의 선행을 증명하지는 않는다.

결론의 강도를 가장 먼저 제한하는 것은 게시 시각의 출처다. API에는 초 단위 시각이 있지만 그 값이 채널의 원 게시 시각인지 독립적으로 확인하지 못했다. 과거에 웹 피드에 처음 들어온 시각과 그때의 본문 버전도 없다. 원문 시각의 정밀도와 실제 정보 이용 가능성을 혼동하면 수십 초의 선행이 가짜로 만들어질 수 있다. 이 연구의 보류는 수익성이 없다는 판정이 아니라, 사전에 정한 검증 조건을 충족하지 못했다는 판정이다.

용어와 기호

3선과 10선

각각 3년과 10년 국채선물이다. 가격 0.01의 움직임을 1틱으로 표시한다.

텔레그램 게시

채널에서 한 메시지 식별자로 구분되는 게시다. 전달한 글은 전달 채널의 게시를 별개 관측으로 보존한다.

포레스트본드

공개 웹 피드로 여러 텔레그램 채널을 모아 보여 주는 자료 제공 사이트다.

단말 1002

비교 대상인 인포맥스 단말 뉴스다. 외부 웹 기사 작성 시각과 동일하다고 가정하지 않는다.

원 게시 시각

채널에 메시지가 처음 공개된 시점이다. 사이트가 수집한 시점과 다를 수 있다.

최초 수신 시각

실제 전략이 그 내용을 처음 받아 볼 수 있었던 시점이다. 과거 게시 시각에 가상의 지연을 더한 값과 구분한다.

본문 버전

시점별로 읽을 수 있었던 게시 내용이다. 나중에 수정된 본문을 이전 시각에 읽은 것으로 처리하면 누설이다.

Δ

1002 시각에서 텔레그램 시각을 뺀 초 수다. 양수이면 기록상 텔레그램이 앞선다.

분 구간

초가 없는 1002 시각은 해당 분 시작부터 다음 분 시작 전까지의 구간으로 해석한다.

톤

금리 하락과 선물 가격 상승 압력을 양수, 금리 상승과 선물 가격 하락 압력을 음수로 표현한 방향 점수다.

신규 정보

이미 일어난 가격 등락의 설명을 넘어 새 사실을 담았는지에 관한 판단이다. 사전식에는 이 판단 기능이 없다.

코사인 유사도

제목을 수치 벡터로 바꾼 뒤 방향이 얼마나 같은지 재는 값이다. 높은 값만으로 같은 사건이라고 확정하지 않는다.

임베딩

다국어 제목의 의미를 고정 모형으로 벡터화하는 방법이다. 이 실험에서는 가중치를 새로 학습하지 않는다.

사전식 규칙

미리 정한 완화 표현과 긴축 표현의 존재 여부로 -1, 0, +1을 주는 비교 정의다.

발견과 확인

앞 기간은 설정을 정하는 용도, 뒤 기간은 잠근 규칙을 평가하는 용도다. 이번 원천은 모두 2026년에 속한다.

월 블록 부트스트랩

같은 달의 사건을 함께 재표집해 월 안의 종속성을 보존하는 추론 방법이다.

Holm 보정

여섯 가설을 한 가족으로 묶어 다중 검정 오류를 통제하는 절차다. 미실시를 관측 p=1이라고 해석하지 않는다.

가상 실행

과거 실제 수신 기록을 대신해 일정 지연을 가정한 가격 계산이다. 이 연구의 사전식 결과는 모두 여기에 속한다.

지정가 체결률

제출한 주문 중 실제 대기 잔량을 소진한 뒤 체결되는 비율이다. 분봉의 저가나 고가 접촉률과 다르다.

자료

뉴스 원천은 포레스트본드 공개 API의 headline, broker, analyst 세 섹션이다. 자체 생성 요약은 여러 자료가 섞이거나 늦게 작성될 수 있어 제외했다. 요청은 동시 실행 없이 최소 1.2초 간격으로 진행했고 각 페이지의 커서와 응답 해시를 보존했다. 시작과 끝 날짜만 확인하는 데 그치지 않고 커서의 끝까지 읽어 보이는 이력을 확보했다. 다만 이 절차는 현재 서버에 남아 있는 자료를 확인하는 것이며, 삭제된 글까지 과거 전체를 복원한다는 뜻은 아니다.

로컬 1002 제목 목록은 2020년 1월부터 2026년 8월 14일까지다. 그 뒤에 저장된 일부 본문과 목록은 위원 발언이나 재정 기사 같은 주제별 검색의 결과이므로 최근 전수 뉴스로 취급하지 않았다. 비교 기간은 3월 30일부터 11월 4일까지로 고정했지만 이 전체 기간의 1002 목록을 확보하지 못했다. 따라서 제목이 비슷한 몇 쌍을 발견하는 것과 전체 원천의 선행률을 추정하는 것은 다른 작업으로 남는다.

가격은 끝 시각이 표시된 연결 1분봉과 월물별 원자료를 함께 확인했다. 연결 자료가 없는 날은 직전 거래일의 거래량이 가장 큰 월물을 그날 시작 전에 정해 보충했다. 당일 거래량을 보고 월물을 고르지 않았으며 자료가 없으면 비워 두었다. 연결이 만기일 오전과 오후에 다른 월물을 가리킬 수 있어 만기일 전체를 거래 비교에서 제외했다. 개장은 09:00으로 고정하지 않고 그날 첫 봉에서 읽었으므로 08:45 개장 이후 구간도 유지된다.

고정된 연구 범위에 남은 고유 게시 수는 126,557건이며 금리 키워드 필터를 통과한 것은 15,966건이다. 헤드라인 125,556건에 비해 기관은 490건, 분석은 511건으로 규모 차이가 크다. 채널은 아홉 개이며 텍스트가 비어 있는 글은 87건이다. 원 메시지 키가 같은데 본문이나 시각이 다른 충돌은 이번 고정 응답에서 없었다. 이 수치는 본문 신규 정보나 동일 사건을 판정한 표본 수가 아니라 수집과 필터 단계의 규모다.

220일의 달력 중 관측 게시가 있는 날짜는 189일이고 31일에는 어느 섹션에서도 행이 없다. 원래 게시가 없었던 것과 웹 사이트의 과거 수집이 비었던 것을 구분할 증거가 없다. 커서 경계 632곳에 역방향 중첩은 없었고 가장 큰 경계 간격도 1,835초였으므로 여러 날의 공백이 단순히 페이지 경계에서 건너뛴 것이라는 증거는 찾지 못했다. 다만 페이지 내부의 누락과 과거 삭제까지 배제할 수 있는 점검은 아니다.

방법

주 분석은 같은 사건을 짝지은 뒤 두 원천의 시각을 비교하도록 설계했다. 제목의 다국어 임베딩 유사도 문턱은 발견 구간의 수작업 100쌍에서 정하고, 확인 구간은 그 문턱을 그대로 적용하는 방식이다. 후보 시간 차는 양방향 24시간이며 텔레그램이 앞선 후보만 남기지 않는다. 일대일 대응을 사용해 같은 기사를 여러 독립 사건으로 늘리지 않으며, 같은 주체라도 별도 발표나 다른 날짜의 전망은 다른 사건으로 구분해야 한다.

이 설계의 실행에 앞서 시각 출처를 검증하도록 관문을 두었다. 원문에서 확인되는 시각과 API 시각이 같은 순간을 가리키는지 확인하고, 거래에는 실제 최초 수신과 당시 본문 버전까지 요구한다. 이번 자료는 그 조건을 통과하지 못했으므로 주 가설의 검정 통계량과 p 값을 산출하지 않았다. 자료 관문이 실패했을 때 사후에 조건을 완화하거나 문자 매칭을 주 모형으로 올리는 선택도 하지 않았다. 후자의 비교는 어디까지나 탐색 자료다.

거래 표본에는 미래에 1002에 같은 소식이 실렸다는 조건을 붙이지 않았다. 그런 조건은 텔레그램을 읽는 순간에는 알 수 없기 때문이다. 새 글이 도착한 시점까지의 제목만 비교해 사건 대표를 만들고, 고정된 메시지 키 해시가 열 개 중 한 개를 선택하게 했다. 앞 기간과 뒤 기간에서 각각 최대 천 건까지만 방향을 읽는 예산 규칙도 고정했다. 한도를 채운 이후의 날짜는 미거래로 남기며 빈도를 연율로 바꿀 때 관측 기간 전체를 분모로 사용한다.

가상 거래에서는 게시 시각에 60초를 더한 뒤 그보다 엄격히 뒤에 있는 분 경계에서 시작하는 봉의 시가로 진입한다. 예를 들어 09:10:15의 게시를 60초 뒤에 읽었다고 가정하면 진입은 09:12이며, 끝 라벨로는 09:13 봉의 시가를 사용한다. 게시가 포함된 봉의 시가로 돌아가 들어가지 않는다. 주 보유는 30분이고 같은 시각 규칙으로 청산한다. 추가 1분과 5분 지연, 5분부터 60분까지의 보유도 각각 계산한다.

분봉 시가는 시장가 주문의 실제 체결가와 같지 않으므로 왕복 비용을 별도로 차감했다. 기본은 1틱, 민감도는 0.5틱과 2틱이다. 지정가에서는 단순히 가격이 주문가를 지나갔는지보다 앞선 잔량의 소진을 확인해야 한다. 이 자료로는 취소와 누락 체결을 포함한 큐를 완전히 복원할 수 없어 체결 확률을 추정하지 않았다. 측정할 수 없는 체결률을 임의의 상수로 넣어 가상 순익을 높이는 방식은 사용하지 않는다.

통계 추론의 단위는 같은 달에 속한 사건 묶음이다. 사전식 비교의 건당 평균에는 9,999회 월 블록 부트스트랩을 적용하되 유효 월 네 개, 독립 거래일 스무 개, 거래 서른 건에 못 미치면 p 값을 비운다. 무작위 비교는 같은 월과 요일, 같은 시각을 유지하면서 다른 날짜로 옮긴 999회 가상 진입이다. 이 기준선은 뉴스 시각의 선택 효과를 보는 보조 비교이며, 주 LLM의 문턱 선택 과정을 재현한 순열 귀무와 같다고 주장하지 않는다.

모델

주 방향 모형은 본문 한 개만 읽고 3선과 10선의 방향, 신규 정보 여부를 출력하는 고정 LLM으로 등록했다. 그러나 해당 모형의 채점 결과를 확보하지 못했다. 글을 여러 개 묶거나 다른 모형으로 채우면 원래 가설과 입력 조건이 달라지므로 그렇게 하지 않았다. 이 페이지에서 보이는 방향 거래는 등록한 비교 정의인 사전식 규칙이며 주 LLM의 학습 결과나 대체 성능이 아니다. 새 예측 모형을 학습하지 않았으므로 학습 구조도를 그리지 않았다.

사전식은 금리 하락, 완화, 비둘기 같은 표현이 있고 반대 표현이 없으면 매수, 금리 상승, 긴축, 매파 같은 표현만 있으면 매도다. 양쪽 표현이 함께 나오거나 어느 쪽도 없으면 중립이다. 표현의 존재 여부만 읽으므로 부정문, 인용, 이미 일어난 시장 움직임을 잘 구분하지 못한다. 제목만 읽는 규칙과 본문 전체를 읽는 규칙을 나눈 이유도 여기에 있다. 긴 본문은 정보가 많지만 과거 설명과 상반된 전망이 함께 들어올 수 있다.

결과

확증 결과는 여섯 가설 모두 미실시다. 이 말은 한쪽 p 값이 높게 나왔다는 뜻이 아니다. H714와 H715는 같은 사건의 검증된 게시 시각을 비교해야 하지만 원문 시각의 출처를 확인하지 못했고, 1002 전체 목록도 확인 기간의 대부분에서 없다. H716과 H717에는 여기에 더해 당시 본문만 읽은 주 모형의 방향 점수가 필요하다. H718과 H719는 실제 수신과 본문 버전까지 있어야 하므로 게시 시각에 지연 상수 하나를 더한 계산으로 대신 판정할 수 없다.

따라서 여섯 원 p와 Holm 보정 p를 모두 비워 두었다. 자료가 없을 때 보정의 내부 계산에 넣는 보수적 값과 실제 관측 검정 결과를 구별했기 때문이다. 관문 실패를 관측 p=1.00으로 적으면 가설을 강하게 기각한 것으로 읽힐 수 있지만, 여기서는 효과 크기 자체를 확인하지 못했다. 신호가 작거나 비용을 못 넘어서 실패했는지와 시점을 검증할 수 없어서 평가하지 못했는지는 데스크가 취할 다음 행동도 다르다.

시각 정밀도만 보아도 가설의 크기와 측정 오차가 비슷하다. 1002 목록의 전체 151,172행 가운데 123,840행은 분 정밀도이고 초 정밀도는 27,332행이다. 분 시각을 무조건 00초로 바꾸면 실제 게시보다 최대 약 1분 빠르게 배치할 수 있다. 검정하려던 중앙 선행 문턱은 30초이므로 이 오차는 무시할 정도가 아니다. 올바른 비교에는 분 구간 전체를 사용하거나 단말의 초 시각을 별도로 검증해야 한다.

실행 비용의 기술 통계는 짧은 틱 표본에서 따로 확인했다. 직전 관측일 거래량으로 선택한 월물의 유효 체결 시점 호가는 3선 106,515행, 10선 240,068행이며 각각 25일이다. 두 테너의 스프레드 중앙값은 1틱이지만 90백분위는 3선 1틱, 10선 2틱이다. 1틱을 넘는 비율도 3선 약 4.68%, 10선 약 16.20%로 달랐다. 평균 비용을 같은 값으로 놓은 비교는 손익 단위의 편의를 위한 가정이며 특히 10선의 실제 비용을 보장하지 않는다.

체결 표는 26일에 걸쳐 있고 하루 관측된 분 수의 중앙값은 409분이지만 가장 짧은 날은 115분이다. 여러 월물의 체결을 함께 집계한 분 수이므로 이것만으로 특정 주문가의 큐가 완전하게 관측됐다고 볼 수도 없다. 지정가 체결 확률은 수치로 제시하지 않았다. 미체결을 빼고 체결한 거래만 평균을 내는 방법은 성과를 과장할 수 있으므로 시도당 기대 이익을 계산할 준비가 된 자료가 확보될 때까지 판단을 보류해야 한다.

사전식 가상 거래의 기본 비교에서는 3선 확인 17건이 비용 1틱 뒤 평균 -0.24틱, 10선 확인 15건은 +3.00틱이었다. 비용을 2틱으로 높이면 각각 -1.24틱과 +2.00틱이다. 3선의 비용 전 평균 +0.76틱은 기본 비용 1틱보다 작으므로 비용을 넘지 못한다. 10선은 양수지만 독립 거래일이 14일, 거래가 15건뿐이다. 두 테너 모두 미리 정한 최소 30건과 독립 20일을 충족하지 못해 월 블록 p와 구간을 산출하지 않았다.

같은 월과 요일 및 시각을 유지하며 다른 날로 옮긴 999회 무작위 기준선은 유효 거래 수를 각각 17건과 15건으로 맞췄다. 비용 1틱 뒤 평균의 중앙값은 3선 -1.12틱, 10선 -0.60틱이었다. 관측 가상 평균 이상인 조건부 꼬리 비율은 보수적 한 건 보정을 포함해 0.015와 0.001이다. 이는 이미 선택한 작은 사전식 표본과 가상 수신에 조건부인 기준선 순위이며, H718과 H719의 확증 p나 LLM 선택 절차를 반복한 귀무가 아니다. 특히 3선은 무작위보다 나아도 비용 뒤 평균이 음수다.

진입을 추가로 1분과 5분 늦추면 30분 보유의 비용 1틱 평균은 3선 +0.24틱과 +0.35틱, 10선 +2.87틱과 +3.13틱이다. 지연이 늘수록 일관되게 성과가 소멸하는 형태는 아니며 표본도 작다. 5분 보유는 3선 -1.00틱, 10선 +0.06틱으로 더 약하고, 60분 보유는 +0.31틱과 +4.64틱이다. 결과가 좋은 보유 기간을 나중에 고른 것은 새로운 탐색 후보일 뿐 등록한 30분 거래 가설을 대신하지 않는다.

비용 0.5틱, 1틱, 2틱에서 기본 30분 보유 순익은 3선 +0.26, -0.24, -1.24틱이고 10선 +3.50, +3.00, +2.00틱이다. 이 중 0.5틱은 낮은 비용을 가정한 민감도이며 시장가 체결로 실현됐다는 뜻이 아니다. 원 게시와 가상 수신의 간격을 60초에서 0초로 줄이면 3선 +0.18틱, 10선 +3.27틱이지만 수신 기록이 없다는 문제는 그대로다. 사전식 점수가 사후 수정된 본문에서 나왔다면 어떤 지연 상수도 누설을 해결하지 못한다.

10선 이익의 월별 분포는 7월 -4틱, 8월 +14틱, 9월 +25틱, 10월 +11틱, 11월 -1틱이다. 9월이 전체 +45틱의 상당 부분을 차지한다. 가장 좋은 세 사건의 순익 합은 +40틱이며 이를 뺀 12건의 평균은 비용 1틱 뒤 +0.42틱, 비용 2틱 뒤 -0.58틱이다. 이 제거는 결과를 본 뒤의 집중도 진단이다. 이를 새로운 거래 제외 규칙으로 제시하지 않으며, 작은 표본의 긍정적 평균이 얼마나 몇 사건에 기대는지 보여 주는 용도다.

고정 임베딩과 문자 정의가 839개 후보에서 같은 최고 1002 기사를 고른 비율은 6.56%였다. 정답 라벨이 없으므로 어느 정의가 정확한지는 판단할 수 없다. 문자 유사도 0.80과 24시간 창에서는 15개 후보가 남고 대용 시각의 선행 하한 비율은 20%, 중앙 차는 -323초다. 0.70에서는 22개, 0.90에서는 11개로 달라졌다. 이 작은 후보표를 전체 원천의 선행률이나 H714의 기각 근거로 쓰지 않는다.

해석

이 아이디어의 핵심은 뉴스 원천을 바꾸는 데 있지만, 측정의 핵심은 뉴스 시각을 바르게 구분하는 데 있다. 게시 시각, 웹 피드 수집 시각, 전략 수신 시각, 방향 판단 완료 시각은 모두 다를 수 있다. 역사적 자료에 첫 번째 값만 남아 있을 때 나머지가 같았다고 가정하면 다른 원천보다 먼저였던 시간이 실제 주문 기회로 바뀐다. 이 연구는 바로 그 변환에 필요한 증거가 빠졌다는 점을 드러냈다.

사전식 비교가 갖는 의미도 그 범위 안에서 읽어야 한다. 규칙은 단어를 셀 뿐 새 정보인지 이미 움직인 가격의 설명인지를 판단하지 못한다. '금리 하락'이라는 말이 다음 가격 상승의 원인일 수도 있지만, 직전 가격 상승을 설명하는 문장일 수도 있다. 두 경우를 섞으면 뉴스 톤이 실제 경제적 방향을 담고 있어도 게시 뒤 거래 성과는 약해질 수 있다. 제목과 본문 규칙의 차이는 이 문제를 점검하는 단서이며, 어느 규칙이 더 좋다는 일반 법칙으로 읽으면 안 된다.

비용 민감도 역시 단순한 벌점 표가 아니다. 비용 전 기대 움직임이 작다면 실행 지연을 줄이거나 수수료를 조금 줄이는 개선만으로는 전략의 불확실성을 해결하기 어렵다. 반대로 비용 전 움직임이 크지만 특정 한 달이나 몇 사건에 집중돼 있다면 더 많은 독립 사건이 먼저 필요하다. 이번에는 원 시각과 신규 정보 판단이 미검증이므로 가상 총수익이 어느 방향이든 이런 인과적 분해를 완료했다고 주장할 수 없다.

채널의 역할도 균일하지 않다. 헤드라인 채널은 많은 글로벌 속보를 올리는 반면 기관 공지와 분석 채널은 긴 문서나 이미 알려진 시장 상황을 설명할 수 있다. 단순 게시 수로 가중하면 양이 많은 채널의 성격이 전체 결론을 지배한다. 따라서 원천별 건수와 거래 결과를 분리하고 같은 메시지가 여러 섹션에 나타나면 메시지 키로 한 번만 셌다. 같은 채널 안에서도 게시량과 거래 가능 정보량은 다른 개념이다.

한계

가장 큰 한계는 과거의 이용 가능 시각과 본문 버전이다. 이번에 받은 본문이 과거 첫 게시 당시에도 동일했는지 알 수 없다. 게시에 시장 결과나 정정 내용이 나중에 추가됐다면 그 본문으로 과거 방향을 읽는 계산에는 누설이 들어간다. 고정 지연 60초는 가능한 실행을 가정한 민감도일 뿐 이런 누설을 제거하는 장치가 아니다. 채널 직접 구독과 웹 사이트를 통해 읽는 방식 사이의 지연도 구분해 측정해야 한다.

둘째, 전수 대조 범위가 짧다. 텔레그램 이력은 2026년 3월 말부터 보이지만 단말 제목 목록은 8월 중순에서 끝난다. 최근에 저장된 주제별 기사를 더하면 표본이 늘어나는 대신 검색어 선택 편향이 들어간다. 일치가 잘되는 사건만 남기면 원천 전체에 대한 질문이 특정 주제의 재전송 관행에 대한 질문으로 바뀐다. 이 연구는 그 표본을 확증 분모로 사용하지 않았으며, 문자 후보의 높은 유사도도 정답 라벨로 인정하지 않았다.

셋째, 기간은 2026년 한 해뿐이다. 월별 분해를 하더라도 서로 다른 연도나 정책 국면에서 효과가 반복됐다는 증거가 되지 않는다. 확인 기간은 네 달 남짓이며 관측된 월 수가 적으면 월 블록 부트스트랩의 꼬리도 거칠다. 사전등록한 과거 충격 시작일은 모두 2025년 이전이어서 이번 표본에서 제거되는 사건이 없다. 그래서 과거 분포로 정의한 장중 큰 변동을 제외한 보조 진단을 따로 보고했지만, 새로운 충격 달력을 결과에 맞춰 만들지는 않았다.

넷째, 채점 예산과 사건 정의가 모집단을 제한한다. 고정 해시가 선택한 게시만 최대 천 건씩 읽는 규칙은 재현 가능하지만 모든 뉴스를 거래하는 전략은 아니다. 문자 군집은 다국어 의미를 충분히 반영하지 못하고 일반적인 제목이 반복될 때 별도 사건을 합칠 수 있다. 반대로 같은 사실을 다른 언어로 옮긴 글을 따로 세기도 한다. 이러한 오류는 거래 수, 연율 빈도, 독립 표본 수를 모두 바꾸므로 수작업 사건 라벨이 없는 상태에서 통계적 정밀도를 과신할 수 없다.

다섯째, 체결 가정은 실제 주문의 재현이 아니다. 1분봉 시가와 고정 비용은 주문 크기, 호가 잔량, 장중 스프레드 확대, 채점 지연의 변화를 충분히 반영하지 못한다. 특히 10선은 이번 짧은 표본에서도 넓은 스프레드 비율이 더 높았다. 지정가 주문을 냈다면 더 싸게 샀을 것이라는 주장도 큐와 미체결 자료 없이는 검증할 수 없다. 좋은 진입 가격과 높은 체결 가능성을 동시에 가정하는 결과는 이 페이지에 포함하지 않는다.

결과를 본 뒤 주 가설, 확인 경계, 비용 문턱을 바꾼 것은 없다. 추가한 비교 정의와 시각 가상화는 모두 탐색으로 구분했다. 주 모형의 신규 정보 점수가 없어서 등록한 신규 정보 하위집합 두 가지와 전체 선택 절차를 반복하는 LLM 순열 귀무는 실행하지 못했다. 미국 밤사이 금리나 외국인 수급을 함께 넣어 이익의 원인을 분해한 결과도 없으며, 기존 검증 전략에 독립적인 알파가 있다는 주장 역시 하지 않는다. 이 부분은 분명한 미완료 항목이다.

결과를 본 뒤 발견한 구현 수정도 있다. 무작위 기준선에서 장 경계와 겹침으로 유효 거래 수가 달라졌던 부분을 원래 규칙인 같은 개수 비교에 맞춰 고쳤다. 사전식의 관측 매매 결과는 같고 최종 표와 그림은 고친 정본만 싣는다. 작은 표본에 대한 조건부 무작위 순위는 이런 구현 선택에도 민감하므로 확증 유의성으로 승격하지 않는다.

다음에 해 볼 것

첫 후속 실험은 원천 속도를 직접 관측하는 설계다. 동일 메시지에 대해 채널 원 게시, 웹 피드 최초 수신, 그 시점 본문 해시, 방향 판단 완료 시각을 함께 남긴다. 원 게시의 앞섬이 웹 피드에서도 유지되는지와 방향 판단이 끝났을 때 남는 시간이 얼마인지를 별도로 측정한다. 여섯 달 또는 독립 신규 사건 120건 중 늦은 시점에 한 번 평가한다는 종료 조건을 먼저 잠그면 유리한 몇 사건만 보고 평가를 멈추는 문제를 줄일 수 있다.

둘째는 공식 발표 사건을 분모로 고정하는 설계다. 한국은행의 공표 시각이 확인되는 발표 목록을 먼저 만들고 텔레그램과 1002가 각각 그 발표를 언제 전달했는지 대조한다. 기사끼리 닮은 것을 나중에 고르는 대신 모든 공식 사건의 전달 누락률까지 함께 본다. 해당 시각의 체결과 호가를 붙이면 정보가 늦게 왔는지, 이미 가격에 반영됐는지, 주문 실행이 늦었는지를 더 정확히 분해할 수 있다. 두 설계 모두 새 사전등록이 필요한 별도 연구다.

산출물

분석 코드는 code/prepare_data.py, code/s1.py에 있고 원천 수집과 실행 진단 코드는 같은 code/ 아래 있다. 정본 results/20261106T100947_main/에는 가설별 관문표, 사건표, 후보 쌍, 사전식 가상 거래, 비용과 지연 격자, 기준선 및 자료 출처 해시가 남는다. 그림은 code/render_figures.py가 그 정본 표에서 읽어 만들며 페이지에서 다시 손익을 계산하지 않는다.

가격과 피드 입력을 준비한 뒤 uv run python experiments/0223_telegram_headline_speed/code/s1.py로 수치 산출물을 재현한다. 그림 재현 명령은 uv run python experiments/0223_telegram_headline_speed/code/render_figures.py다. 원응답이 사후 수정되거나 지워질 수 있으므로 같은 주소를 다시 조회하는 것과 보존한 해시의 입력으로 재현하는 것은 구별해야 한다. 이 페이지의 수치는 최종 정본 표에 근거한다.

Appendix

A. 데이터셋 실물

1002 목록에는 pub_minute, pub_second, time_precision이 별도로 있다. 실제 첫 행의 분 시각은 2026-07-27 14:17:00이고 초 시각은 비어 있으며 정밀도 값은 minute다. 이는 정확히 14:17:00에 게시됐다는 행이 아니라 14:17분 안에 게시됐다는 행이다. 제목은 '美 국채금리 5%, 일시적 현상 아니라'로 시작한다. 전체 본문은 이 페이지에 전재하지 않는다.

같은 목록의 다음 행은 분 시각 2026-07-27 13:14:00과 초 시각 13:14:29가 함께 있고 정밀도는 second다. 이처럼 원천의 실제 구조가 다르므로 모든 행에 같은 시각 변환을 적용하지 않았다. 공개 피드는 원 메시지 키, 시간대가 붙은 게시 시각, 본문, 원문 링크 및 첨부물 목록을 제공하지만 최초 웹 수집 시각이나 과거 본문 수정 이력을 제공하는 필드는 확인하지 못했다.

B. 모델 입출력 실물

주 LLM의 실제 채점 출력은 없다. 따라서 존재하지 않는 tone3, tone10이나 신규 정보 판정을 예시로 만들어 싣지 않는다. 비교 규칙은 본문에서 미리 고정한 완화 표현과 긴축 표현을 각각 찾고 둘이 함께 있으면 0을 반환한다. 아래에 사용하는 거래 표의 방향은 이 규칙이 반환한 값이며 LLM 응답이 아니다. 시각 예시는 정보의 순서를 설명하기 위한 규칙 정의이고 실제 체결 사례로 해석하지 않는다.

C. 실험 설정

비용 격자에서 사전식의 세 톤 문턱은 같은 비영 신호를 선택한다. 서로 다른 비용과 지연 결과는 비교할 수 있지만 동일한 신호를 세 번 셌다고 독립 증거가 세 배가 되지는 않는다. 사전등록된 LLM 문턱의 격자는 채점 결과가 없는 상태로 남으며, 여기의 사전식 표로 그 검증을 대신하지 않는다.